Le Réchauffement De La Consommation A Duré Plus Longtemps Que Prévu.

En plein airMarchéL 'extension de la phase de démarrage de la Division Chaoyang, tandis que nous reconnaissons que les explorateurs dans cette phase de l' industrie dans le développement de la force et de l 'attitude progressiste, la part de l' industrie devrait augmenter, est une croissance plus rapide et plus claire de la performance dans l 'industrie.Avec le ralentissement de l 'industrie, on s' attend à une augmentation de plus de 20% de l' extérieur cette année.L 'extension de l' entreprise a continué d 'augmenter quelque peu, le positionnement de l' entreprise dans l 'avenir est l' amélioration de l 'expérience de consommation, l' interaction, la restructuration de la fonction de magasin à base d 'expérience sociale, l' accent étant mis sur le renforcement des magasins phares, des magasins, des magasins d 'expérience.En janvier - septembre, 201 nouveaux logements ont été ouverts et environ 300 devraient l 'être tout au long de l' année.La tendance s' est poursuivie en octobre, avec 833 millions de recettes en janvier - septembre, soit une augmentation de 33%.Nous prévoyons que les revenus de l 'entreprise dans l' année autour de 35%, plus que l 'ensemble de l' industrie.

Les possibilités d 'exploitation en ligne sont constamment confirmées.AffronterElectricienTrend, we think the company in the Promotion of Integrated o2o pattern under the line, The Ideas of the product research and Development, Brand Promotion, Channel, Supply Chain, etc.À l 'avenir, les services en ligne seront positionnés dans une plate - forme interactive de partage de biens et de services, le modèle de développement se réfère au GSI (tierce partie de l' entreprise de sous - traitance d 'électricité des États - Unis) et se concentre sur le marketing de l' avant - plan du réseau et le traitement de l 'information informatique de l' arrière - plan + CRM + chaîne d 'approvisionnement.Le futur système de vente en ligne sera: B2C plate - forme de vente (drapeau officiel + magasin de distribution en ligne) + magasin autorisé (voie de vente en ligne électronique) + opérateur électrique Vertical + plate - forme de services de voyage autonome.À l 'avenir, tous les canaux cibles de la structure de vente: 30% en ligne, 40% en dessous de la ligne, 30% des achats groupés.

Cette année, il y a eu une percée dans le traitement des conflits d 'intérêts à court terme en ligne: l' adoption de stratégies de différenciation des produits, les distributeurs indépendants et professionnels en ligne (plus de 300) de produits spécialisés.L 'avenir continuera à améliorer la spécialité des produits, à renforcer la spécialité de la technologieChaussureB) Intégration des adhérents dans le système de vente en ligne (plus de 20) et exploitation des stocks digestifs et cognitifs à court terme;Cette année, "deux - 10" total des ventes de plus de milliards de yuan, le chiffre d 'affaires indépendant de 77,49 millions de yuan (23 millions l' an dernier), environ 20 millions de distributeurs.Nous comptons 250 millions d 'opérateurs d' électricité (110 millions l 'an dernier), soit environ 16% de plus que l' année précédente.

À moyen et à long terme, nous pensons que la percée de l 'activité en ligne est une étape essentielle dans l' exploration de la transformation stratégique de la société de marques de plein air à l 'opérateur de plates - formes de plein air "produits + services".En raison des particularités de l 'industrie de l' extérieur (professionnalisme des produits et des services), les entreprises ont la possibilité de choisir cette voie de transition.Nous pensons que cela ne peut pas simplement définir la société comme une marque traditionnelle, alors que la société, en tant que chef de file de l 'industrie intérieure et extérieure, a l' avantage de diriger le développement de l 'industrie.

Proposition d 'investissement: Nous sommes donc fermement attachés à la durabilité de la croissance des entreprises et de l' industrie de l 'extérieur, ainsi qu' à la force et au potentiel de développement des ressources d 'intégration des entreprises, en tant que première cible potentielle de l' industrie pour s' adapter à l 'évolution du marché et à une transformation sans heurt des modèles d' activité.L 'EPS devrait s' élever à 0,56, 0,73 et 0,93 dollars pour 13 à 15 ans, les prix cibles étant augmentés de 18 à 20 dollars pour les six prochains mois (auparavant 15 à 17 dollars), ce qui correspond à l' EPS de 25 à 27 x sur 14 ans et maintient la Note « achat ».