Les Deux Fonds Spéculatifs Publient Des Circulaires Expliquant Les Détails De L 'Opération.

Dans la matinée du 1er août, yingrong - da a publié une note d 'information sur la suspension des pactions concernant deux produits, indiquant que, malgré le grand nombre de retraits opérés à la bourse, il n' y avait aucune idée subjective de manipulation malveillante du marché et que les conséquences objectives étaient minimes.

Les deux fonds spéculatifs privés ont réalisé des investissements rentables et les investissements moyens de Ningbo ont publié des circulaires résumant les pactions de produits liées aux opérations de vérification menées par les autorités de réglementation.

Les produits de ces deux institutions sont liés à une stratégie de riposte quantitative, qui a été abondante le 8 juillet.

Dans le système de pactions programmées, un grand nombre de retraits répétés ont conduit à limiter les comptes.

Avant le 31 juillet, le porte - parole de la Commission de contrôle des opérations de bourse, Zhang Xiaojun, a déclaré qu 'il vérifiait les institutions et les personnes ayant des caractéristiques procédurales et qu' il imposait des restrictions aux pactions sur 24 comptes faisant l 'objet de déclarations fréquentes ou de retraits fréquents, soupçonnés d' influer sur les prix des pactions boursières ou sur les décisions d 'investissement d' autres investisseurs.

Par la suite, la bourse et l 'Institut ont publié une liste de 24 comptes de titres interdits, précisant que ces comptes ne seront pas achetés ou vendus au cours des trois prochains mois, c' est - à - dire du 31 juillet au 30 octobre 2015.

Sur les 24 produits réglementés, 7 sont également soumis à des restrictions commerciales dans les deux villes de Shanghai et de Shenzhen, y compris deux produits connus sous le nom de Sun Sunshine Private Investment (Beijing) Limited, « China fusion Trust - profit quantitative Hedge 1 » et « Foreign Trade Trust - profit Quantitative Impact 1 »; Ningbo Investment Management Partnership (Limited Partnership), « Enterprise Investment Collection Fund under an entry 13 Equation 1 »; et Shenzhen Youfeng capital nouveau Peak quantitative Hedge Fund

"Et un compte" Shenzhen YingFeng quantitative Investment Management Partnership (Limited Partnership) ".

Dans la matinée du 1er août,

Une note d 'information sur la suspension de deux produits a été publiée: le 8 juillet, des retraits répétés de produits ont eu lieu à la suite de l' arrêt de la plupart des actions ou de la chute des cours.

Selon Ying Rong - da, bien que les actions aient fait l 'objet d' un grand nombre de retraits, aucune idée subjective de manipulation malveillante du marché n 'a eu d' effet significatif.

« dans des circonstances extrêmes, l 'algorithme de paction est utilisé pour des actes mécaniques qui sont difficiles à vendre en raison d' une panne.

Et la quasi - totalité des retraits ont eu lieu sur des planches de chute, sans que cela ait eu d 'incidence sur les cours des actions à l' époque.

Dans le même temps, chaque retrait correspond à une quantité équivalente et n 'a pas d' incidence objective sur le nombre de connaissements sur les panneaux de suspension.

Le nombre de retraits effectués simultanément sur chaque action est très faible par rapport à l 'inventaire de l' époque. »

La situation et la rentabilité du Programme fiduciaire d 'investissement de portefeuille Yi Xin - 1, 13, sont similaires.

Le produit adopte une stratégie de neutralité du marché, choisit une position de liquidité au moyen d 'un modèle multifactoriel quantifié et détient une quantité suffisante d' actions sur des marchés à terme, en contrepartie d 'un contrat d' actions inverse de la position de trésorerie, afin d 'obtenir un excédent de rendement sans rapport avec Les fluctuations du marché.

Toutefois, avant l 'ouverture de la session, le 8 juillet, la société a estimé que les bénéfices escomptés d' une partie des actions qu 'elle détenait seraient probablement égarés à l' indice de 500, tandis que la valeur de base de la vente à terme de l 'indice c1507 était sensiblement inférieure à - 500.

Étant donné que la différence de base est forcément revenue à zéro lors de la livraison des actions à terme, le maintien du portefeuille d 'actions à terme entraînerait une perte certaine pour le produit.

Sur la base de ces deux considérations, l 'investissement par actions a été réduit dès l' ouverture et les pactions ont été effectuées au moyen de la plate - forme de gestion des investissements rapides V2.0 (fournie par Beijing Intelligent Finance Holding Co.

La plate - forme de gestion de portefeuille rapide peut séparer automatiquement les commandes d 'actions prédéfinies en plusieurs petites unités, puis les envoyer à chaque minute au courtier au prix le plus récent de l' époque.

Cette méthode de désassemblage au lieu d 'une réduction ponctuelle permet d' éviter efficacement les chocs sur le marché et de réduire les fluctuations dues aux fluctuations des prix du marché.

Toutefois, le 8 juillet, l 'utilisation d' une plate - forme de tuyau d 'investissement rapide dans le cadre d' une chute des prix a entraîné des retraits répétés, la plupart des actions ayant été suspendues ou en panne.

Bien que le nombre total de retraits ait été élevé ce jour - là, la moyenne des placements a également estimé que le nombre d 'actions à chaque fois qu' elles avaient été retirées de la liste était très faible et que le montant de celles qui avaient été suspendues sur une planche à tout moment était inférieur à 100 000 dollars.

Et "il n 'y a aucune idée subjective de vider ou de manipuler le marché de manière malveillante, et la fréquence objective des retraits et des récépissés n' a guère d 'incidence sur la question de savoir si les actions finiront par s' ouvrir ou non".

Les deux sociétés ont indiqué qu 'elles s' employaient activement à préparer le matériel nécessaire, à fournir des notes d' information à l 'autorité de réglementation et à demander un réexamen afin de lever dès que possible les restrictions sur les pactions concernant les deux produits et de reprendre les pactions normales.

Un autre capital excédentaire de quatre comptes de titres, limité par la bourse profonde de Shanghai, a également fait l 'objet d' une circulaire dans la nuit du 31 juillet, mais ne mentionne pas les raisons précises de cette restriction.

Du point de vue du type de produits, la plupart des produits du fonds spéculatif ont été limités cette fois - ci, et la plupart de ces produits sont soumis à des procédures de paction.

Zhang Xiaojun a déclaré le 31 juillet que les pactions programmées avaient des caractéristiques telles que la fréquence des déclarations, ce qui avait contribué à la hausse et à la baisse, en particulier au cours des récentes fluctuations importantes des marchés boursiers.

De l 'avis des professionnels, bien que les opérations de programmation des fonds spéculatifs puissent donner lieu à ce genre de situation, les monnaies ont deux facettes, ce qui entraîne une grande liquidité sur le marché.

Et du point de vue de l 'évolution à long terme du marché, les fonds spéculatifs peuvent répondre à des besoins d' investissement diversifiés, pour certains risques de liquidités à long terme et pour obtenir des avantages absolus pour le marché chinois.

"La limitation des pactions est justifiée à un stade particulier, mais n 'est pas souhaitable à long terme."

Les fonds spéculatifs ont fait état de cette restriction.