江龍の死は紹興紡織業の危機を暴露しました。現地政府はまだ取引を続けています。

ここ数日、浙江江龍ホールディングス有限公司（以下江龍集団）は法定代表者夫婦が失踪し、企業が倒産に瀕していると伝えています。

10月7日、グループは全面的に生産停止となりました。

8日、シンガポールの上場会社「中国捺染」は簡単な公告を発表し、1400時間の取引停止を要求しました。

10月10日、紹興柯橋開発区の管理委員会は当該グループに作業グループを派遣し、関連の各当事者を招集して資産の再構築について協議する。

本社の独占調査によると、江龍集団の総資産は22億元で、現在は2つの核心企業である浙江江龍紡織捺染有限公司（以下江龍捺染という）と浙江南方科技有限公司（以下南方科技という）の銀行負債は11.5億元に達しています。

また、不完全な統計によると、当該グループの対外保証、民間の貸借及びサプライチェーンの負債合計は約20億元である。

10月11日、紹興警察は逃走の跡がある江龍の保証人をコントロールしましたが、江龍の創始者である陶寿龍、厳琪夫婦はまだ行方不明です。

現在、少なくとも4人の債権者は江龍とその保証人を裁判所に提訴しました。

　　陶氏冒险“过江”

江龍に滞納された467万元の代金について、紹興県振西染料有限公司の馮興泉会長は頭が痛いです。

馮興泉と陶寿龍はある程度の個人的な付き合いがあります。

彼の紹介によると、陶寿龍は江蘇泰興人で、大学を卒業して故郷で紡績原料業務を経営し、紹興に発展しました。

2003年4月に江龍印染会社を創立し、夫婦でそれぞれ董事長と総裁を務めました。

陶主はプロジェクト投資と日常生産を担当し、陶妻の厳琪は貿易往来業務を担当しています。

当時、紹興県は紡績産業を基幹産業として確定し、一連の支援政策を制定しました。

2004年8月に江龍が生産を開始し、その年に2000万ドルを輸出しました。

2005年の売上高は6億元を突破し、純利益は7000万元に達した。

2006年4月、シンガポールの淡馬錫投資ホールディングスが日本のソフトバンクと合弁で設立した新宏遠創基金（New HorizonFund）と契約した江龍印染は700万ドルの現金で20%の株式を交換しました。

同年9月7日、江龍傘下の「中国印染」は正式にシンガポールのマザーボードに上場し、1.13億株を発行しました。発行価格は0.27新元/株で、当日、株は0.40新元/株で取引を始めました。

2007年、江龍は4万平方メートルの生産現場を新設し、2.2億元を投資して国外から3.2メートルの幅の家紡の特別幅のプリント生産ラインを購入し、国内ひいては世界最大の家庭用紡績特幅のプリント生産基地となった。

江龍グループのウェブサイトの資料によると、メンバー企業は8社あり、紡績、捺染、服装、貿易を一体に集め、総資産は22億元、従業員は4000人余り、2007年の売上は20億元である。

今年初め、陶寿龍は南方の科学技術を計画し、10月初めにナスダックに上場しました。

しかし、昨年末には銀行が銀行から融資を一億円以上回収し、新たな貸出額を削減し、キャッシュフローと正常運営に大きな影響を与えました。

資金の内外で困難な状況にあって、陶寿龍は敢えて危険を冒して民間の借金を助けて、帰り道を歩きました。

　　江龙的债务窟窿

今年の初めに、江龍はすでに資金難の問題を明らかにしました。

春節期間中、江龍の多くの幹部は「白条」の年末賞をもらいました。

7月22日、陶寿龍は紹興県政府組織の企業家座談会に参加し、会社はコスト削減のためのスタートラインを切り、南方科学技術の早期改制を推進すると述べた。

「陶寿龍は南方の科学技術を買収する目的は上場です。」

紹興化繊原料の社長周大偉さんは本紙の記者に対して、世界経済は低迷して、株式市場は熊を歩いて、南方の科学技術の市場をはるかに無期にさせました。

では、江龍の借金の穴は一体どれぐらいですか？

本紙の独占調査によると、江龍印染と南方科学技術の負債だけで11億元余りに達する。

2007年末までに、南方の科学技術の総資産は8.98億元で、銀行の負債の合計は5.19億元で、所有者の権益は3.78億元であります。2006年末までに、江龍印染の総資産は10.83億元で、銀行の負債は合計6.37億元で、所有者の権益は4.46億元です。

また、不完全な統計によると、当該グループの対外保証、民間の貸借及びサプライチェーンの負債合計は約20億元である。

その中で、南方の科学技術は少なくとも保証金額の外貨を合わせて5.26億元で、保証契約は全部で29件あります。江龍捺染は少なくとも担保金額の6.67億元を含み、契約は全部で54件あります。

江龍の融資対象は地元の中小紡織企業と個人で約300社で、借金の理由は主に転貸で、最長でも一ヶ月を超えず、最短でも一日です。

借金の金利は年初3分の月利で、8分の月利に急騰した。

100万円を例にとると、月利8点で、一年の利息は96万円に達します。

陶氏夫妻は慌てふためいた救出行動を展開した。

江龍内部の6月30日に出版された「江龍報」によると、今年は国内外の3億ドル近くの資金サポートを受けることができるという。

江龍と韓国サムスングループは戦略連盟を設立しました。江龍は最近中国から原料を買うために必要な3500万元をサムスンが全額立て替えました。

7月31日、「紹興日報」によると、江龍は昨年から4.5億元の技術改革資金を投入し、アメリカ76の大学の制服の生産拠点となっている。

今年の上半期に、江龍は販売と税収をそれぞれ同165%と330%増加させた。

その後、江龍は債権者に「計画通りに2億株を発行し、1株当たりの株価は4ドル以上で、20%ぐらい発行します。一期の募集資金は1.6億ドルぐらいで、且つノマドは上場後の二、三期ごとの融資を保証します。毎回の金額は5000万ドルを超えます。」

このような「利好」のニュースを発表した同時に、紹興県政府はすでに江龍債務問題に介入しています。

7月末、紹興県政府は2つの地元の大企業を招集して、彼らと相談して1億を江龍に貸して、このお金は8月4日に江龍の専用口座に着きます。

しかし、このお金はすぐに使われてしまいました。

8月23日と9月1日に、政府は二度にわたって銀行提携会議を開催し、23の与信銀行「揚子江竜一握り」を希望しています。

9月6日、政府は江龍銀行の融資を担保に8社の企業を集めて会議を開きました。この8社は地元の企業です。

保証の一番多い企業は4.5億元を保証しました。

しかし、9月15日には、アメリカのリーマン・ブラザーズの破産騒ぎが発生し、南方の科学技術の上場計画が水泡になった。

しかし、これは地元政府の江龍に対する「救市」計画に影響していません。

9月18日、柯橋開発区の管理委員会は江龍各債権者に「政策説明書」を発行しました。政府は江龍集団に対して政策支援を行うと言いました。まず、江龍集団（部下企業を含む）は「ダイエット健体」で、一部の非主業資産を剥離した時、双方の資産取引税費、生産経営税地方に対して一部の政策支援を残します。

第二に、現金の流れを2億～3億元増加させた上で、江龍は南の科学技術を柯北の工業用地を商業用地に変更し、土地の譲渡を享受し、金地方を一部の支援政策に残すことで合意しました。

しかし、江龍資金部のマネージャーは、すべての融資から戻ったお金は利息さえもう支払わないことを発見しました。対外貿易部のマネージャーは、海外の高額商品は本社の帳簿に入っていないようです。

江龍は蘇南の掛け掛けの布から10元の1メートルを仕入れて、紹興まで9.8元は売って現金に変えます。一部の捺染注文のコストは2元の1メートルを要して、彼は相手に1.8元の現金を支払うように要求します。

これはお金の貸し切りではないですが、何ですか？」

周大偉氏によると、陶寿龍は200万のベンツ200万円がなくなり、厳琪は175万の陸虎のオフロード車もなくなりました。陶寿龍の一枚の価値がある百万のゴルフクラブ会員カードも他の人の手の中に現れました。

9月30日、対外貿易部のマネージャーは輸出の布地を調べて箱に詰める時、ボイラーの部屋の老労働者は聞きます：財務部の資料はどのように私達のボイラーの中に入れて燃やしましたか？

その後、江龍後期のすべての財務帳簿が焼き払われていたことが分かりました。

10月4日、陶氏夫妻が行方不明になりました。

三日後、江龍は全面的に生産停止となりました。

陶氏は巨額の資金を海外口座に移す可能性があるという。

同グループは設立以来の累計投資額は約10億元で、負債の保守も20億円とみられ、大量の資金が行方不明になっている。

　　政府接盘？

10月9日、紹興県政府工作組の努力のもとで、4000名あまりの江龍従業員が8、9両月の給料を受け取った。

この部分の資金は「金額は大体1000万～2000万元」で、政府が先に立て替えたものです。

9日午前、一部の民間債権者は連名で政府への意見書に署名しました。

初歩的な統計では、彼らの借入資金は8億に達しました。

10日、作業グループはその中の一部の供給業者を手配して帳簿を合わせました。

紹興県政府工作グループの責任者によると、江龍は民営企業であり、すべての問題は市場規則によって解決すべきで、政府は中から調整するしかない。

しかし、一部のサプライヤーはこれに対して異議を持っています。

彼らは、政府がリストラや債務転換に乗り出して江龍を救うべきだと考えています。もし処理が妥当でないなら、江龍危機は紹興紡織産業チェーン全体に大きな打撃を与えるかもしれません。

2007年度、紹興工業の総生産額は512億元で、その中の紡績業は50%より強いです。紡績品の輸出は66.44億ドルで、全市の対外貿易の輸出総額の48.1%を占めます。

第一紡績網編集長の汪進氏によると、江龍ホールディングスの資金チェーンが破断されたのは、紡績製造業全体の現状を反映している。

データによると、今年1～8月、全国規模以上の紡績企業の利益は739.6億元で、昨年1～11月より33.79ポイント低下し、2001年以来の最低成長率となった。

いくつかの大企業の資金問題は比較的に深刻で、それらは前期の拡張がひどく、いったん国家の財政政策が緊縮されると、資金が緊張して倒産することさえ避けられない。

昨年以来、マクロコントロールなど多くの要因が重なって、浙江省の民間企業の生存圧力が際立っている。

浙江省経済貿易委員会の統計によると、今年1～5月、全省規模以上の損失企業は1.07万社で、損失面は19.6%に達した。

あるサプライヤーは記者に対し、前回の開発区ブームの中で、江龍ホールディングスのように土地を広げる、ローンを導入する設備が大きい企業が多いと言いました。

「政府は積み木を積み重ねる方法で企業の発展を支援しています。それらは大きくても強くなく、新たな衰退サイクルの大きな試練に直面しています。」

これに対し、柯橋開発区管理委員会の担当者は「高コスト時代が加速し、経済開発区の発展モデルを拷問している。

私達の進路はただモデルチェンジして昇格して、粗放式経営を否定して、革新の強い産業、利益を増加します。」

10月11日、本紙は何度も紹興県委員会書記の徐煥明と連絡しようと試みましたが、まだ返事がありません。