季琦：グローバル流動性氾濫による資産バブルの発生を促します。

11月、アメリカは量的緩和政策を再起動すると発表しました。経済危機の第1回救市に続いて1.7兆円を投入した後、今後8ヶ月間で6000億ドルの通貨供給量を新たに増加し、経済成長をさらに刺激し、アメリカ経済の強い競争力を維持しようとしています。

アメリカという行為は世界各国に大きな影響を与えました。各国もそれぞれの政策を打ち出しました。あるものは元金を切り上げて、あるものは紙幣を印刷して、対応します。

だれかのからかいがきっかけとなった。

次に、よく見てみましょう。

アメリカで必死にお札を印刷して、利息を下げて、流動性を高めると同時に、人民元の流通量が変わらないということは、人民元の相対的な切り上げ（購買能力が相対的に向上したということです）を意味します。しかし、人民元の切り上げは輸出に著しく影響し、中国の三乗馬車の一つの輸出経済に大きな打撃を与え、輸出の減少が就業に影響するということです。

実は中国はこのようにしています。

経済危機に対応する時投入の4兆を除いて、中国政府はずっとからすべて大量の人民元を発行することを通じて(通って)で、多い経済の問題を解決しました。

10月の広義通貨M 2の残高から70兆円を見ると、現在の為替レートでは、中国の通貨の発行量はすでにアメリカを超えています。

過去数年間、人民元の発行量は毎年21～23%（09年は30%）のペースで伸びていますが、実は09年に中国はアメリカを抜き、世界最大の通貨発行国となりました。

こんなに大きい貨幣の供給量は

しかし、消費者物価指数（CPI）、特に食品とエネルギー消費価格を除いたコア消費価格指数は、明らかに上昇していません。

主な原因は大量の通貨の増加である。外貨決済を買う一方で、資産価格の上昇（不動産は典型的）を促し、大量の新規通貨を消化した。

ここ数年、書画、芸術品、骨董品、黄金、アクセサリーなどの価格は絶えず上昇しています。

小宗の商品（例えば芸術品）であれば、希少な商品（例えば海南黄花梨）であれば、投機資金の投機に由緒を提供します。

これは実際にM 2の増速が速すぎる直接の結果です。

M 2が増え続けたら、不動産価格は持続的に増加します。

政府はM 2の毎年の20%以上のスピードを維持するのが必然で、不動産は毎年20%を超えるスピードも必然です。

しかし、不動産はまた都市の住民と一部の出稼ぎ労働者の基本的な生活の質に関連します。

不動産が速すぎて、多くの中低所得者が不動産を買えなくなりました。

安住才能楽業、不動産価格の高騰はすでに国民の恨みを引き起こし、政府に対する庶民の満足度と信頼度に影響を与えている。

そのため中央は次々に不動産に打撃を与えていますが、本質的には実際の役割を果たしていないので、不動産価格の上昇速度を減速させることを期待しています。

それにこれも政府の姿勢です。民衆に教えます。政府は民生に関心を持っています。

不動産を圧迫すると、流動性の過剰な資金が株式市場に流れ込むか、あるいは他の商品を宣伝し始めます。

その中で最も危険なのは最も聡明なのは大衆消費品で、例えば食糧、食品油、野菜などです。

10月のCPIは前年同月比4.4%上昇し、そのうち食品の値上がり幅が最も高く、10.1%に達したのに対し、消費品は5%上昇した。

大量に貨幣を発行して問題を解決したように見えます。例えば人民元の切り上げの問題、経済成長の刺激などですが、それに伴う副作用も大きいです。

最大の問題は富の分配です。

流動性が過剰で、大量の投機投機投機と低技術の含量を引き起こす「Easy Money」は、莫大な富配分が不公平である。

一番典型的なのは不動産です。

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不動産開発には多くの「技術」が必要ではなく、土地を手に入れることができるということは、大金を稼ぐことができるということです。

開発者が手で皿を覆い、地肌を炒めるのは更に技術の含有量がより低い財力を集める手法である。

このように開発者に地方政府と広報をして、人情を頼んで、関係をするように強制します。

近年多くの汚職事件が不動産と関連していますが、これらが暴露されたのは氷山の一角だけかもしれません。

また、鉱山、不動産の炒め物、株式の炒め物、芸術品の炒め物などの投機的な行為はすでに一部の人の職業になりました。比較的に有名なのは「温州不動産炒め団」です。

自己資本以外にも銀行ローンと民間貸付も多く利用しています。

これらの投機資金はしばしば獲得され、さらに社会全体の投機心を励ましています。ほとんどの人が住宅価格を議論しているのを見ませんか？

これらの「低技術含有量」の創造富と投機的な財産の蓄積は、賃貸と投機を奨励し、これは権力、関係と資本によって財産を分配するのであって、労働による分配ではない。

勤労、革新など社会の進歩を推進する原動力を打撃しました。

麻薬に似ています。実際の労働と実践を通じて、一定期間の満足と幸福感が得られます。

麻薬の害は体を壊すことにあるというなら、むしろ麻薬は社会全体に対して進取したくないという害が大きいということです。

これらの投機的行為は麻薬よりもはるかに大きいです。なぜなら、顔がもっと広くて、影響がもっと大きいです。

通貨の大量発行によるもう一つの問題はインフレであり、手持ちの通貨であり、実際の購買能力が低下することである。

現金を大量に持っている個人や企業にとっては、そのお金が減額されることを意味します。

99足の金の元宝を手に持っている人のように、何もしていません。その金元宝は95元、92元になりました。

インフレは血を流さない「均貧富」に相当するとよく言います。

インフレに対して損失が一番大きいのはお金持ちとお金持ちの企業です。

これは国家が個人や企業に対して毎年一回増加する「現金税」に相当し、税率は17%（1-1/1.2）に達する。

希薄化された「お金」はどこに行きましたか？中央銀行、つまり国の利益です。

普通のホワイトカラーと末端の庶民にとって、同じ「希釈されている」のですが、金額は大きくないです。

これらの「大きくない」金額だけでなく、彼らの生活の質を下げ、将来の生活に対する期待と計画を立てました。

子供の教育のために、医療のため、住宅のために、多くの収入を銀行に預けざるを得ません。

しかし、「蝸居」の中で言われているように、預金はいつも住宅価格の上昇に追いつかないです。

それだけでなく、実際に銀行に預けているお金はどんどん値下がりしています。

インフレの損失が一番大きいのはお金持ちで、一番大きな影響は庶民です。

だから、中国では、あなたの財産が増えたり、会社の業績がCPI（10月は4.4%）を上回ったりしてはいけません。M 2の成長速度を超えなければなりません。

中国の就職問題は安定に関係しています。政治です。

雇用保護は、輸出企業の相対的な競争優位性を保証しなければならない。加えて、アメリカは最近大量に通貨を発行し、人民元の切り上げ圧力はもっと大きい。

人民元の切り上げ圧力に対応するためには、通貨の供給量を増加させなければならない。就職を保障するためには、生活水準を確保するためには、GDP 8%以上の成長（温家宝語）を保証しなければならない。したがって、利上げの空間も限られている。

これは中国のここ数年の「高成長、高インフレ」の発展モデルです。

これらの不動産の打撃、小幅の利上げは段階的な技術手段であり、大きな傾向、大きな方向に影響しない。

中国の通貨の供給量は引き続き高くなります。インフレとインフレの期待の高まりも必至です。

私達の企業経営者と個人にとって、相応の計画と手配をしっかりと行う必要があります。

世界各国の中央銀行が紙幣印刷機をフル稼働させるにつれて、世界的な流動性が氾濫する時代が到来し、市場化証券市場の株価は持続的に上昇します。

これはまさに私が金融危機の時予測したように、毎回の危機の後で、人類の貪欲な本質はいつも報復的に過去の損失を補ってきます。

今回の流動性の氾濫による資産バブルは、どこで、いつ、何で破れるか分かりません。

これは人間性です。

参加しました。私たちはみんなバフェットになれるかもしれません。