国外の人民元が内陸部の株式市場に還流してブレーキをかけます。

長年にわたって根回しをし、香港各界の期待に応えてきた。

李克強氏によると、中央は香港の人民元市場の発展を積極的に支持し、香港と大陸の人民元資金循環流通ルートを開拓する。

R-QFII以外に、将来はクロスボーダー人民元の決済範囲を全国に拡大し、香港が人民元を使って国内で直接投資することをサポートする予定です。

HSBCの中華圏首席経済学者の座宏斌（微博）によると、多くの項目の新

オフショア市場は一国の通貨の国際化を推進する過程で重要な役割を果たしています。

今年6月末までに、香港の人民元預金は5536億元に達しました。月平均の伸び額は約400億元です。

香港は海外の人民元が最も集中し、流通が最も大きく、市場化が最も高い人民元のオフショア市場になりつつある。

しかし、積み重ねられてきた香港人民元の預金量とは対照的に、香港での人民元の運用ルートはまだ十分に限られています。

実際には、R-QFII制度は海外に大量に分散して存在する人民元資金を効果的に集中でき、そして投資を通じて内陸の資本市場の成長を分かち合うことができます。

現在、第1ラウンドの200億円の限度額は大きくないとはいえ、外国投資家のためにA株と他の商品を買って、別のドアを開けました。

流入する資金の量も潜在力が大きい」

スンホン・ビンは言った。

国家行政学院の政策決定コンサルティング部の陳炳才副主任は「経済参考報」の記者に対し、200億元の限度額はコントロールできると述べました。そしてR-QFIIは元の下の資本項目が開放されています。

実際には、リスクが比較的小さい海外人民元が大陸部の債務市場に還流するルートはすでに開いている。

昨年7月、中央銀行は海外中央銀行、香港・マカオの人民元業務清算銀行、海外参加銀行などの3つの機関が大陸部の銀行間債券市場に参入して投資試行を行うことを許可すると発表しました。

この3つの機関の中で、香港が最も多い機会を持っています。

中国人民銀行の周小川総裁は同日、フォーラムで強調した。

周小川氏はまた、大陸から香港への人民元融資の需要と香港投資家の人民元商品への投資需要をよりよく満たすために、大陸から香港に行く債務主体の範囲はさらに国内企業に拡大され、国内機関が香港に行って人民元債を発行する規模もさらに高まり、今年の国内機構が香港に行って人民元債を発行する規模はさらに500億人民元に引き上げられ、その中で金融機関と非金融企業がほぼ半分を占めることを初歩的に決定しました。

聞くところによると、昨年通年で16の大陸部機関が香港で358億元のオフショア人民元債を発行しましたが、今年上半期にこの数字はすでに突破され、400億元を超えました。

一方、周小川氏は、大陸部に香港株ポートフォリオETF（即ち取引所取引基金）を導入する実施案がすでに完成したと発表しました。最大の技術問題である清算取引中の担保問題も解決されました。

香港株は大陸部のETFで取引しており、香港市場に億人以上の新しい投資家をもたらすことができます。

スンホン・ビンは言った。

一連の新措置の発表は、香港と内陸の間の資金循環の流れがさらに深化することを意味する。

しかし、金融問題専門家の趙慶明さん（微博）は「経済参考報」の記者に対し、回流ルートの開設で香港に沈積した人民元の価値増値問題を解決しましたが、長期的に資金の還流方式で海外人民元の行方を解決するのは不健康です。このような国際化も「足の不自由」です。本当の人民元の国際化はきっと資金供給者と使用者が海外市場にあります。

彼は、現在、より多くの人民元がオフショア市場で融資通貨として使用されることを奨励すると指摘した。

「オフショア市場は、あまり焦って大きくするのではなく、既存のものを完璧にすることです。」

趙慶明は言った。