米対中圧力をかけて、人民元を米ドルに対して上昇させる中央銀行は行動を取ることができない。

中国は中止を急ぐわけではない。人民元最近の下落は、アメリカが改めて中国に圧力をかけ始めたにもかかわらず、中国に人民元の対ドルの切り上げを誘導するよう求めました。

中国中央銀行の関係者や銀行やアナリストらのインタビューによると、中国政府は最近、人民元の下落を中止する行動を取っていないことが明らかになった。HSBCホールディングス（HSBC Holdings PLC.）によると、人民元は対ドルで今年までに累計2.3%下落し、アジア通貨の中で最悪だった。

人民元の下落はすでにアメリカ財政部の高級官僚に月曜日に警告しました。アメリカ政府は中国が最近人民元の下落を認めるやり方が為替政策の転換を意味するかどうかに注目しています。この関係者によると、中国が人民元の市場化の過程で車をバックにすれば、外界の深刻な懸念を引き起こします。

しかし、この中国の中央銀行の関係者や他の人は、中国が人民元を軟らかくするのは人民元の片側の切り上げに注ぎ込む短期投機筋を市場から押し出すことを意図していると話しています。したがって、人民元の変動が大きすぎない限り、中国政府は行動を取ることができない。

中国中央銀行の関係者によると、中国中央銀行の機能の一部は人民元の為替レートの安定を維持することであり、人民元が中国経済の安定を破壊する可能性のある激しい下落がない限り、中央銀行は介入して人民元の強さを促進することができないという。

アナリストや投資家によると、人民元の下落は中国経済のさらなる減速を懸念する投資家を反映している。中国中央銀行は先月、人民元の為替レートの日の取引区間を倍に拡大し、政府の誘導による人民元の下落を激化させました。

中国政府のシンクタンク中国社会科学院の高級経済学者、張明氏によると、市場参加者はこれを人民元売りの信号としている。彼らは最近の経済成長の減速の兆しがますます心配されているからだ。

人民元は火曜日の小幅が高くなりました。ドルは人民元に対して6.1968元で、先週の金曜日に6.62123元を受け取りました。中国為替市場は月曜日に公共休日のため休市します。

中長期的に見ると、投資家とアナリストは、中国が人民元の再両替を許可すると一般的に考えています。ドルの上昇の勢いは、2005年以来、累計33%以上の上昇幅を基礎に、人民元の貨幣価値をさらに高める。彼らが示した理由は、資本流入が予想され、今年の夜には経済が好転する可能性があり、ワシントンで起きた強い反対がアメリカ合衆国議会の中国に対する懲罰行動を引き起こす可能性があるということです。

ベレド（BlackRock Inc.）は、シンガポールの固定収益ポートフォリオマネジャーのSuanjin Tan氏によると、彼は中国政府が人民元の切り上げを許可する政策を変えていないと考えていますので、年末までに人民元が切り上げられると予想しています。

しかし、中国の現在の政策立場はこの問題を中米政府間の争点の根源にするかもしれない。アメリカや他の西側諸国は長い間、中国に人民元の切り上げを加速させるよう繰り返してきた。彼らは人民元が軟調になると、中国の輸出商は外国企業と競争する時に不公平な優位を獲得しました。

中国の中央銀行の考え方に詳しい人は、人民元は値下がりしなければならないと言っています。これらの投機筋は様々な方法で人民元を買います。これは人民元の切り上げ圧力をさらに強めます。

昨年の投機的資本流入は中国政府の経済管理の困難を増大させ、不動産バブルを吹き飛ばし、金融システムに過剰な流動性を注入した。中国中央銀行の大幅な介入が人民元の上昇を制限する兆しの一つとして、昨年の中国の外貨準備高の規模は5,100億ドル近く増加し、3.8兆ドルに達した。中国中央銀行は人民元でドルを買い、人民元の切り上げスピードを鈍化させようとしています。

HSBC（HSBC）は香港アジア通貨研究主管のPaul Markelによると、中国政府は短期的に人民元の投機的な需要が再び台頭するのを防ぐために慎重に維持するという。

中国政府は投資家に人民元の切り上げと人民元の切り上げを信じてもらいたいです。価値が下がる普通のことです。投資家は人民元の切り上げを大挙して考えるべきです。中国政府にとって、人民元の双方向の変動の幅を大きくすることは為替相場の市場化の程度を高める必要条件である。中国が人民元の国際化を実現するには、為替相場の市場化を実現しなければならない。

中国の官吏は去年繰り返し言ったことがあって、人民元はすでにその公正な市場価値に接近して、これは人民元が大幅に上昇することはできないことを意味します。役人は中国の貿易黒字が狭い例でこの観点を証明します。

中国中央銀行は今年2月末から介入を開始し、人民元の対ドル下落を促した。中国中央銀行は毎日発表した人民元の対ドル相場の中間価格を引き下げました。トレーダーや中国中央銀行の考え方に詳しい人によると、中国中央銀行はまた、銀行に対してドルを買うよう指導しているという。