金利市場化で国内金融市場の利益構造が大きく調整される。

＜p＞ここの世界＜a target=“_blank”href=“//www.sjfzxm.com/”服装＜a＞＜a＞＞＞＜a target=“_blank”href=“http:/www.sjfzxm.com/”靴＜a＞キャップネットの小編集者が、市場の富の縮小を紹介します。

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＜p＞最近、周小川総裁は、わが国の利率市場化は2年以内に実現できると公言しています。

つまり、2年以内に、中国の金融市場が価格を歪めたら修正され、効果的な価格メカニズムが次第に形成されます。

このようにすれば、国内金融市場の利益構造は重大な調整が発生します。

これは広大な民衆の生活に大きな影響を与えます。

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＜p＞金利は金融市場の価格として、その変化は実は重大な利益関係の調整であり、特に統制下の価格から市場化の価格に調整した場合には、このような利益関係の調整がもっと大きいからです。

つまり、金利が統制されている場合、政府の権力は金融市場の利益分配メカニズムになりがちです。

例えば、現在の投資信託市場の利率は5%で、政府の統制下の利率は2%です。

もし住民の預金が40兆元だったら、1%の利益が移転されたら、民衆は年に1000億の財産を略奪されます。

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＜p＞これはなぜ近年の国内経済の成長が鈍化し、多くの企業の利益が後退したのか、銀行業だけが秀でている。

2013年の国内株式市場は2500社以上の上場会社で、全体の純利益は2.25兆元であるが、十数軒の銀行の総利益は1.16兆元に達し、上場企業全体の利益の半分を占めている。

金利市場化は、これまで政府の権力によって金融市場の利益配分関係を市場に転換させて決定してきた。

政府の権力は少数の人手に集中しています。市場では一人一人が価格メカニズムによって足で投票します。

二つの仕組みが違っていて、その利益関係は自然と雲泥の差です。

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＜p＞現在の中国の金融市場の現状から見ると、この市場は同じ価格や利率で金融資源の配置を決めていますが、この利率はどこから来るのですか？誰が決めたのですか？成熟市場とは大きな違いがあります。

例えば、2013年7月に中央銀行が金融機関の貸出金利の0.7倍の下限を解除すると発表しました。農村信用社の貸出金利は上限を設けなくなりました。国内の銀行の貸出金利は基本市場化されたように見えます。中国の金融市場の金利市場化も一歩しか残っていません。

つまり、政府が銀行の預金利率を開放すればいいです。

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＜p＞現在の金融市場では、貸出金利が全面的に開放された後も、預金金利だけは依然として政府の厳格な統制が行われています。つまり、現在の金融機関の預金金利変動区間の上限は、基準金利の1.1倍しかないからです。

しかし、実際には、現在の中国の経済状況の下で、政府が銀行預金の金利を統制しているため、国内＜a href=“http:/www.sjfzxm.com/news/indexus.asp”＞金融市場＜a＞の価格メカニズムは依然として非常に歪んでおり、有効な市場価格メカニズムは形成されておらず、金融メカニズム全体の利益は商業銀行に傾いているだけで、広大な民衆の利益を略奪している。

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＜p＞商業銀行にとって貸出金利は収益であり、預金金利はそのコストであり、預金金利は商業銀行にとって最も重要な制約条件であるからです。

つまり、ローン金利が完全に開放されていても、預金金利が開放されていないということは、銀行の収益面が完全に開放されていることを意味し、コスト上昇に制約されていません。

このように銀行ローンは収益の高いリスクのプロジェクトを求めるだけでなく、国内の銀行の準公共性の責任を放棄することができます。

このようなローン金利の開放は銀行にとって大きな利益です。

特に今の中国の不動産暴利はまだ存在して、貸付けの飢渇症の盛んに行われる条件の下で、更に利益は弊害より大きいです。

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＜p＞預金金利は銀行のコストとして、ローン金利が開放されて預金金利が開放されないと、銀行の収益が増加するだけでなく、コストが上昇しないという意味であり、政府が規制の方式を通じて多くの預金者の利益を銀行や企業に移転することを意味しています。

このような構造を打破する他の市場要因がなければ、中国の金融金利市場化の最大の障害となります。

何故なら、政府と銀行は自分の不利益を放棄する人がいないからです。

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＜p＞預金金利が政府の統制方式によって低くなるのは銀行にとって絶対にいいことです。銀行はより低いコストで預金を吸収し、高利で借りることができます。

広範な民衆の預金利回りの収益あるいは財産はこの過程の中で移動しますかます無形の中で略奪します。

金利市場化の一歩は、もちろんそう簡単にはいかない。

2年はもちろん、長くても無駄です。

しかし、国内のインターネット金融の爆発的な成長にせよ、影銀行の出現にせよ、市場は様々な方法で政府のこの金利規制を突破している。

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＜p＞中国銀監会の統計データによると、今年の第1四半期の国内商業銀行の純金利差は2.58%で、2013年末の2.68%と、2012年末の2.75%に比べて明らかに縮小された。

このような金利差の縮小は、過去1年間のインターネットの高利通貨基金や投資信託商品の出現に関連している。

このうちアリババ傘下の残高は一時6%の利率で呼び込み、6000億元近くの預金を誘致したため、今年の第一四半期に銀行の預金が大量に流失しました。

このような状況の下で、商業銀行は座って死ぬことができなくて、利率を上限に上げる以外に、更に自ら各種の高利貨幣基金と投資信託商品を出します。

金利市場化が進まなくても進められます。

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＜p＞もっと重要なのは、これらの要因は銀行に大きな衝撃を与えただけでなく、民衆や投資家の目覚めを喚起したことです。

これまで多くの民衆は黙って銀行の低金利を受け入れて、甘んじて財産を略奪されるしかなかったが、残高の宝を通じて、民衆は預金利率がもともとこのように低いべきだと感じ始めた。

周小川総裁はこのような状況下で、中国の金利市場化のペースを速めるべきだという市場の声に順応しています。

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＜p＞現実金利の市場化により、市場全体の運営メカニズムに根本的な変化が生じる。

利率は政府が頭をたたいて決めるのではなく、政府の統制によって国民の利益を略奪させるのではなく、民衆が自分の情報と知識に基づいて銀行のリスクと収益を定価するのです。

自分の利益は自分で決める。

このような状況では、激しい市場競争のため、預金金利が徐々に上昇するだけでなく、金融市場全体と利益構造が根本的に変化します。

どの銀行が民衆の利益を損なえば、民衆は足で投票してこの銀行を脱退することができます。

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＜p＞この場合、銀行業の暴利は終了します。

銀行業は発展して、利益を民衆と企業に譲るだけではなくて、その上自分のサービスの質を高めて、更に多くの付加価値サービスを行って、さもなくば激しい市場競争の下で淘汰されて、大型銀行も次第にその優位を失うかもしれません。

多くの民衆や投資家は金融市場全体の主導となります。

中国の金利市場化のペースを速めてこそ、多くの人々がより多くの金融市場の利益を分かち合うことができ、民衆の利益を略奪されないようにすることができます。

しかし、金利市場化が重要な利益関係の調整であるだけに、政府がこの一歩を踏み出すのは容易ではない。

つまり、現在の金融市場の条件の下で、我が国の＜a href=“http:/www.sjfzxm.com/news/indexucj.asp”の金利市場化＜a＞は2年間で実現するのは容易ではないということです。

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