人民元のオフショア市場は「二足歩行」であるべきです。

香港金融管理局の陳徳霖総裁は11月12日、11月17日から香港住民の個人両替人民元の現金は一人当たり1日2万元の制限を受けなくなり、今後は香港ドルと人民元の両替が無限に行われると発表しました。

11月17日はちょうど「上海港通」の開始日です。

香港住民の人民元両替の制限をキャンセルして、香港住民が上海株を通してA株を買うのに便利です。

香港住民に人民元を両替する限度額を設定したのは2004年からです。

その年、中国人民銀行は香港の銀行に指定範囲内の清算手配を提供し始めました。最初に指定された範囲は個人の人民元預金、両替、銀行カードと送金の四つの業務です。

当時の規定では、中国人民銀行が授権した香港人民元業務清算銀行（中銀香港）は香港住民個人に対して、「1人1回当たり6000元を超えない現金両替」と平価サービスを提供することができます。

限度額はその後2万元の人民元に引き上げられました。

その前に、香港の住民が人民元を両替するのは限度額の制限を受けません。両替屋と銀行を探しています。お客様は両替したいだけ両替してもいいです。

香港の人民元は主に旅客が携帯してから香港市場に流通しています。

これは人民元の海外循環です。中央銀行は管轄できなくて、サポートもしてくれません。

2004年後、中央銀行は香港に清算の手配を提供し、香港人民元の岸離れ市場の発展をサポートします。

サポートがあれば介入が必要で、清算銀行のフラット取引サービスを受けた銀行は香港住民のために人民元を両替する時、限度額の制限を受けなければなりません。

清算銀行のフラットディスクサービスが必要ではないので、両替店と銀行を探しています。まだ限度額がなくて、お客様のために香港ドルと人民元を両替できます。

中央銀行は清算の手配を提供して、香港人民元はもう国外で循環するだけではなくて、国境を越えて使うことができます。人民元は清算銀行というルートを通じて、「出られます。帰ってきます。」

2010年7月、中国人民銀行と香港金融管理局、中銀香港は「香港人民元業務清算協議」を改訂し、人民元の国境を越えて使用した後、人民元の海外循環を支持しました。

これらのステップを通じて、香港の人民元は海外循環もできますし、国境を越えて使うこともできます。これは香港のオフショア人民元市場の発展を大いに推進しました。

有力な証拠は香港人民元預金の伸びです。

2010年6月、香港の人民元預金残高は897億元で、2011年6月には5536億元まで伸びて、同5倍になりました。

2014年9月までに、香港の人民元預金はすでに1兆9445億元に達しました。

香港が岸を離れる

市場の発展説明によると、人民元のオフショア市場は海外循環とクロスボーダーで「二足歩行」を使う必要があります。

清算の手配がなくて、国境を越えて使って、人民元は合法的なルートに不足して流出して流入して、非住民は持つ勇気がありません。

しかし、中国は依然として資本プロジェクトを規制しています。清算の範囲を指定し、限度額を設定する必要があります。

流出流入は資本プロジェクトの統制に効力を失わせる）、これにより国境を越えた使用が制限されているため、オフショア市場の規模が拡大するには海外循環が必要である。

越境使用は海外循環に支持を提供し、国外循環は越境使用の効果を拡大する。

当時香港住民個人の人民元両替の限度額を設定したのは人民元の国境を越えてこのルートを開拓するためで、その後限度額を6000元から2万元に引き上げ、このルートを拡大しました。

今、中央銀行はこの限度額を取り消すことに同意しました。もちろんこのルートを無限に拡大するということではありません。

中央銀行が実質的に両替限度額をキャンセルすることに同意したのは、清算が間もなく両替に対して完全なフラットサービスを提供しなくなり、大部分の両替は香港の銀行が自分でバランスを取るからです。

これは人民元の海外循環を促進するためです。

実際には、香港の人民元資金プールはすでに一定の規模を持っています。オフショア市場でフラット取引し、限度額を設けない人民元両替業務を満足させるには、大きな問題はないはずです。