万達商業不動産267億香港元IPOが起動します。

12月15日、

万達商業不動産株式会社（以下、「万達商業不動産」という）は香港での公開販売を終了し、クリスマスを前に12月23日からは聯交所のメインボードでの取引を開始します。

记者はある投资先から、以前披露した基础の投资家を除いて、万达の商业地产の国际配售はすでに8倍の超额注文を获得しました。

その人は感慨を抱く。

万達商業不動産の今回の上場で網羅された資産は万達グループの最高の三つのプレートと見なされます。長期投資の商業不動産開発賃貸、開発と販売不動産及びホテル経営。

中国投資顧問の不動産業界研究員の殷旭飛さんは記者に対し、「万達商業不動産が発売された後、企業にとって重要な影響は二つあります。

第一に上場資金のために、企業の発展に資金サポートを提供する。

万達商業用不動産は大量の資産を持っていますが、多くの商業用不動産は大量の資金を占有しています。一部の不動産の賃貸料収益が悪いため、万達商業用不動産のキャッシュフローに影響を与えて、上場を通じて融資ルートを増やすことができます。

さらに重要なのは、王健林はオンライン接続を通じて、本当の消費閉ループを形成します。

高負債のために上場するのではない。

万達商業用不動産の株式番号は「03699.HK」で、各手の100株のH株を共同取引所のマザーボードで売買するということです。

株式の割当超過により、引受人の代表は国際引受契約日から香港での公開発売を申請締切日後30日以内にいつでも国際発売の1株当たりの発売株式と同じ価格で追加発行及び配付が最大9000万株までの発売株式を要求します。

株式の割当権が全面的に行使されると、追加発行株式は全世界の発売完了及び株式割当権の行使に次ぐ会社の株式拡大の約1.97%を占める。

もし超過株式を行使していない場合、H株1株当たり45.70香港元として販売されると仮定し、会社は全世界発売で支払った引受費用、コミッション及び見積もり支出を差し引いた後、会社が受け取った全世界発売所得金の純額は約266.69億香港元と見積もっています。

これは、以前の市場予想の60億ドルとかなりの差がありますが、万達の商業不動産に近い人は、万達の商業不動産は高負債問題のために上場したのではないと言っています。

中国唯一の全国化を実現する商業地産企業として、万達商業地産は現在、中国の94%を超える省、市、自治区と89%を超える一、二線都市をカバーしている。

万達商業不動産の傘下で竣工し、159万達広場と8万達城は国内29省に及ぶ112の都市で、すでに完成し、建設中の不動産の面積は3000万平方メートルに近いです。

万達商業不動産の急速な発展に伴って、負債率も上昇しています。2011年、2012年、2013年末、2014年6月30日までに、銀行及びその他の借金総額はそれぞれ697.47億元、932.28億元、1303.18億元、1723.62億元で、今年上半期の純負債率は87.8%に達しました。

「純負債率は、債権者が提供する資本と株主が提供する資本の相対関係を反映しており、純負債率が高い企業は必ずしもリスクが大きいとは限らず、主にその負債構造を見ている。例えば長期ローンの比率は、同じ純負債率も低いほど良くないということは、企業の経営効率が高くないということを意味する」と述べた。

2014年6月30日現在、51.6%まで上昇しましたが、上場企業の63%ぐらいの資産負債率に比べて、万達商業不動産の状況はずっといいです。

注意すべきなのは、2014年10月31日現在、万達商業不動産は独立銀行の与信額1441.91億元を持っており、そのうち803.68億元を使っています。638.23億元はまだ使われていません。

これまでのインタビューで、万達商業不動産の超高速発展について言及した王健林氏は、「万達は追求する企業があります。そうでなければ、今はこんなに一生懸命にしなくてもいいです。

自分の目標がまだ達成できていないので、最大の不動産会社になってから、そして最大の文化グループの一つになりたいと思っています。

万達商業不動産の「聴聞後資料」によると、第3四半期に万達商業不動産の契約販売総額は人民元404億元である。

以前の9月の事前開示によると、万達商業不動産の2010-11-2011年の営業収入はそれぞれ507.72億元、590.91億元、867.74億元で、純利益はそれぞれ197.79億元、273.10億元、245.81億元である。2014年上半期の営業収入は232.51億元、純利益は49.65億元である。

一方、万達商業不動産は2014年通期の業績見通しを上げています。

万達商業不動産は「公允価値収益を除く」の中で、2014年の純利益は1999.93億元から24.27億元未満に増加すると予想されています。

香港市場の近年最大規模のIPOに対して、各路線の機構はすでに手腕をふるっており、12月9日に再度更新した投資資料によると、基石投資者は12名に増加し、基礎投資家は合計で予約した株価も約20.94億ドル（約156億香港元）に増加した。そのうち、クウェート投資局、中国生命保険はそれぞれ3億ドルを投入し、Och-Zifは2.5億ドルを投資し、オランダの豊富な年金基金は2億ドルを認めると約束している。

中間価格の発行で、発売株式の59.22%を占める。

9月の第1回の発表資料と比べて、万達商業不動産は今年10月に西双版納国際観光リゾート開発有限公司、青島万達ヨット産業投資有限公司及び大連金石文化旅行投資有限公司の全株式を親会社万達グループに売却しました。

発表によると、上記3社が運営する西双版納プロジェクト、青島ヨット産業園及び大連金石国際リゾートプロジェクトの株式は万達商業不動産で、今年1月に万達グループから引き継ぎました。

今回の販売を通じて、万達商業用不動産の回収資金は41.35億元である。

旅行プロジェクトは投資期間中に上場会社に出されたが、これらのプロジェクトの潜在力は依然として高く評価されている。

これに先立ち、王健林氏はメディアの取材に対し、「西双版納プロジェクトは2015年までに全面的に開業する。これは地元のタイ族文化を結合した山岳観光プロジェクトであり、現地の観光にとって大きな牽引役となることは間違いなく、上昇は予想できる」と述べました。

旅行プロジェクトに協力するために、万達グループは1年前に万達旅業を創立しました。そして一年の間に合併合併合併の波が巻き起こり、湖北、北京、江西、安徽、深セン、青島、無錫、浙江、南京にある11軒の旅行社を相次いで買収しました。

以前、万達旅業の方面は2015年の年収は100億元に達すると予想しています。中国旅行業界の資源コントロール型旅行社企業になります。2016年の収入は400億元に達すると予想しています。世界文化グループのトップ20にラストスパートします。

買収合併後の万達旅業は針を通す役割を果たし、万達観光産業、ホテル業界、百貨業界を連絡していくほか、王健林氏は今後は航空業に進出し、旅業という業界の産業チェーンを完備させると述べました。

10月30日、百万達広場が昆明で開業した時、王健林は記者に対して「3年間で、万達旅行社の収入は200億元に達し、全国最大を達成し、2020年には万達旅行プロジェクト（リゾート、万達城、ホテル）までの人数は、2億人以上を受け付け、世界第一の観光企業となり、現在の世界最大の旅行会社ディズニーランド（2013年の接待人数は1.3億人）を超えます。

複数のアナリストから見ると、万達グループのfromは推計値から考えられています。

しかし、休暇は時間をかけて、万達グループの観光産業が成熟したら、それを単独で分割して上場することも可能です。

更新した投資説明書によると、「騰百万」（騰訊、百度、万達）が提携して設立したO 2 Oプラットフォームは正式に上場会社に組み入れられ、投資家にこの伝統的な不動産開発企業に対してより大きな想像空間を与えました。

今年8月、万達商業不動産の持株株主の万達集団は手をつないでテンセント、百度にまたがる協力を行います。「百万円」は電子商取引の合弁企業を設立し、ネットからネットの下まで、つまりO 2 Oの電子商取引のモデルを建立します。主にテンセント、百度とその関連会社の経営を統合するいくつかのネット業務とサービスを実現する予定です。

「Wanda Information」という会社は2014年1月16日に英領バージン諸島に登録されました。万達商業不動産（香港）有限公司とWanda Investment Holding Co.Limitedは現在それぞれ50%の株式を持っています。

合意に基づき、大連万達集団、騰訊及び百度はそれぞれ合弁会社の70%、15%及び15%の株式を持ち、そして50億元の投資を計画し、3年間で注入を完成します。

これはまた、万達商業用不動産の将来の部分は、電気事業者O 2 Oの投資を負担することを意味します。

現在O 2 Oは中国でスタートしたばかりで、成功事例はまだ多くないです。このようなモデルはサービス部門の消費にとても適しています。現在多くの伝統的な百貨店の小売企業が感電してもこのようなモデルが好きです。

今年の6月30日、モデル年グループから分断された国内初のコミュニティサービス事業者彩は香港聯取引所で上場し、上場後の株価がぷんぷんと上がり、70倍以上の静的株式相場は万科、中国海外などの不動産企業の先導をはるかに上回った。

この方正証券のインターネット上の高級アナリスト、張常新氏は「10倍の潜在力株」と呼ばれる会社で、投資家に最も人気があるのは不動産ではない。