新しい三板の階層の状況は全部違っています。

第18回五中全会が新たな三板改革の深化に関する精神を徹底させるため、「国務院の全国中小企業株式譲渡システムに関する問題に関する決定」をさらに実施し、11月20日、中国証券監督会は「全国中小企業の株式譲渡システムの発展を一層推進するための若干の意見」（以下、「意見」という）を発表し、全国株式転システム（すなわち新三板市場）の発展を加速させた。

「意見」によるように、新しい三板の階層管理は、投資者の情報収集コストを低減するのに役立つ。しかし、階層管理の意味はこの限りではない。新しい三板階層の場合、いくつかの良い企業は、優れた会社は「イノベーション層」に集中していますが、いくつかの比較的平凡な業績や普通の損失を出している会社は「ベース層」に配置されます。このような配置は、投資家の投資に便利であるだけでなく、投資者の情報収集コストを下げることに有利であり、投資者に企業に対する優劣や企業投資のリスクを見たら、大体の理解ができます。そのため、投資がとても便利になりました。

もっと重要なのは、このような階層管理はより良い企業を維持することができます。優秀な会社が「革新層」に集中しているからです。革新層」上場企業は投資家の関心の焦点になります。これらの会社の投資価値は掘り下げられます。これでは、「イノベーション層」がベンチャーボードに上場する意欲が強くなくなります。「イノベーション層」で上場会社の投資価値が大きな反映されているため、企業融資はもう難しくないです。また、新三板が積極的に機構投資家を発展させる中で、株取引も活発になります。「革新層」は新しい三板内の「創業板」または「マザーボード」市場になります。これは新しい三板を残していい会社にとってとてもいいです。そのため、新しい三板階層管理制度と「革新層」の発展状況が決定されました。新品の三板市場の未来発展の成否。

『意見』の内容から見て、二つの著しいハイライトがあります。第一に、新しい三板の発売を検討しています。看板会社第二に、新しい三板市場の内部層剥離の実施を提案しています。今の段階では、まず基礎層と革新層に分けて、市場レベルの構造を逐次改善しています。前者については、「意見」が「独立した市場地位を堅持する」と明確に表明しているため、「会社が看板を掲げるのは転板上場の過渡的な手配ではない」としているため、「転板試行」はただのパイロットであり、転板会社の数が限られており、大きな規模の転板現象が発生することはない。さもなくば、良い会社はすべて板を回転して、新しい三板はごみの板になって、これは新しい三板の発展に不利です。後者は「意見」の最大のハイライトです。結局のところ、新しい三板の内部の階層は、新しい三板の成否に関わるものであり、現在の市場で最も注目されています。

しかし、階層管理制度は両刃の剣でもあります。新しい三板市場で階層管理を行う場合、「基礎層」に入る上場会社は投資家から冷遇されるからです。これは業績が平凡で、企業の発展が成長性に欠けている会社にとって、間違いなく雪の上に霜がかかります。

したがって、階層管理を実施する場合、どうやって「基礎層」に上場する会社を市場から冷遇されないようにするかは、新三板市場が直面する現実的な問題である。この問題が効果的に解決されないと、2015年に新三板に出現した「看板熱」が冷めてしまいます。これはまた新しい三板の発展を妨げる大きな要素になります。