「低金利時代に資産をどのように配置するか」が話題に

人民元の将来の動きについては、昨年8・11為替レートが変更されて以来、人民元は1年以内に約10%下落しており、将来的には変動の中で下押し圧力があるかもしれないが、暴落することはない。結局、中国経済のファンダメンタルズは人民元為替レートのトレンドを決定しているが、中国経済は現在減速しているだけだ。

2016年の華設富中期戦略発表会が上海で開催され、中国の都市化率はまだ低く、ともすれば日本のビル市と中国を比較するのは科学的ではなく、短期的には中国の一線都市の良質な不動産には一定の投資価値がある。

「低金利時代に資産をどのように配置するか」というテーマをめぐって、林采宜、管清友、王広宇など業界内の大物がそれぞれ自分の意見を述べた。低金利とマイナス金利の出現について、管清友氏は、借入コストが低く、企業の発展と個人資産の配置にとって前例のない機会であり、短期的に適切にレバレッジを加えることができると述べた。

現在、全市場の財テク予想収益率は全面的に4%を割り込み、通貨型ファンドの年次化収益率も2013年のピーク6%から現在の2.4%前後に下落した。海外市場では、さらに急進的にマイナス金利政策を推進している。現在、世界中で日本、デンマーク、スイス、スウェーデンなどの国やECBがマイナス金利政策を実施している。

低金利、マイナス金利時代に資産配置を行うには？華設富董事長の姜玮彦氏は、経済の下押し、投資収益の低下を背景に、現在の単一標準化製品が年間10%の収益を得るのは難しいと考えている。富機構にとって、投資家の考え方を変えること、すなわち多元的で分散した配置資産をリードすることが重要な課題だと考えている。

また、「この角度から私たちはずっとフォーチュンマネジメント会社の未来がどこにあるのかを反省しています。この角度から私たちは華軟資本と絶えず接触し、模索してきましたが、最終的には新しい投資ファンドと投資の概念を構築し、1つの基金を通じて投資家の比較的全面的な配置を支援することができます」と述べました。

華軟資本の王広宇董事長によると、華設富と共同で設立されたこの基金は、華軟資本が2008年に設立されて以来、管理に参加した10番目の基金であり、「新経済新配置基金」と定義することができる。

彼は「新規ファンド伝統的な私募株式投資ファンドとの最大の違いは2点に由来する：第一に、我々は金利低下の新常態の下で、ファンドが新たな柔軟な配置の方式を持つことができることを望んでいる、私たちは依然として次世代の情報技術、ハイエンド装備製造、新エネルギー環境保護などの業界に焦点を当て、上場企業と緊密に協力して産業チェーン上のM&A再編を推進し、私たちは同時に2級市場と1級半市場の投資チャンスを掘り起こし、定増に積極的に参加し、看板を掲げる。重点追跡政策の方向に現れた新たな投資チャンス、例えば国有企業の混合改革、例えば新三板会社の買収も、監督管理部門とのコミュニケーションを重視し、客観的な情勢の中で危機業界の投資機会を探すことができる。第二に、私たちもこの新しいファンドの日常的な管理を重視し、ヘッジなどの高い流動性管理を定量化する方法を補助することで、ファンドの向上に役立つだろう総合収益率、これは他の単純な私募株式投資ファンドとは異なるものです。」海外市場の立地

国泰君安証券の林采宜首席エコノミストは、高純価値者にとって、海外配置資産はヘッジ投資の客観的な需要であり、人民元切り下げの期待はこの需要を強化しているとみている。

紹介によると、華設富は現在の純価値の高い人に対する海外投資ニーズ、設計には保険、信託を含む包括的なソリューションがあります。ビル市や機会のあるビル市や住宅価格もフォーラムで議論されている。2004年以来、当時のモルガン・スタンレーアジア太平洋地域の首席経済学者だった謝国忠氏は、中国の不動産市場の「バブル論」を投げ出し、これまで12年間、不動産規制のたびに市場は不動産市場の崩壊を伴ってきた。

最近、国内の第一線と第二線のホットスポット都市は再び住宅価格の調整に乗り出した。多くの専門家は、一線都市の不動産の投資価値は大きくないと考えている。その原因は、一線都市の価格が高すぎて、住宅価格の将来の上昇余地を借りすぎているからだ。一線のビル市崩壊論まで提起されている。

これについて、民生証券研究院の管清友執行院長は、「短期的には一線のビルの価格が天井と金利の底を見るのは同時に現れたが、傾向的には住宅価格の曲がり角はまだ現れていない可能性がある」と指摘した。もちろん否めませんが、短期間で住宅価格が上昇しすぎているため、一線都市の住宅価格にはバブルが存在していることは確かですが、バブルが3年以内に破れたのか6年以内なのか、これは誰にも言えません」