投資戦略：短線が頻繁に出入りし、小銭を稼ぐしかない

3月末に近づくと市場の資金面は逼迫し、IPOの発行速度は衰えず、市場は増量資金が限られ、ストック資金のゲームの大環境下で、資金が高く投げて低く吸う特徴が極めて明らかで、市場の構造的な分化が避けられず、株価指数は基本的に幅広振動を基調としている。操作上は軽大皿重株を提案し、重点はボトムアップで潜在力品種を掘り起こし、相手の中の良質な株は高く投げて低く吸って、引き続き一帯一路、年報、供給側改革などのテーマと白馬成長株に注目することである。中線牛株を低位で識別する4つの方法：

第一の手は、本業が全業態かどうかにかかっている。主業を見るのは主業が際立っているかどうか、主業の利益に十分な空間があるかどうかを見ることだ。会社のすべての生産経営と主業との間に相関性があるかどうか、上下関係があるかどうか、あるいは市場、技術、サービスなどの資源を共有することができるかどうか、利益空間は本業の粗利益空間だけでなく、純利益空間も見なければならない。会社の主要業務構成と主要業務の利益率に特に注目しなければならない。

2つ目は、利益が水分を含んでいるかどうかを見ることです。投資家にとっては、会社の収益力の変化を動的に分析するだけでなく、会社の収益力の質の高さを把握し、会社の利益が紙の金であるかどうかを見なければならない。一般的に言えば、会社の収益力の年間指標が低下すると、会社の中長期的な経営が劣勢に転じる印になることが多い。会社の収益力が低下した場合、会社の規模が拡大し、総利益または純利益を維持できるかどうかに特に注目する必要があります。

企業の収益力が上昇した場合、一般的には偶然的な要因や季節的な要因の影響を取り除き、この収益力の上昇が継続できるかどうかを判断する必要があります。次に、会社の利益構成、純利益率、経営キャッシュフローの状況に注目して、会社の利益の質の高さを判断しなければならない。1株当たりに利益を与える何層にも包装された製品ではないか、正体を識別するには、1株当たりの収益に含まれる内容を分析しなければならない。市場収益率は比価効果があり、異なる会社の市場収益率の比較を通じて、どの会社が相対的な投資価値を持っているかを判断することができる。もし業界全体で利益能力の上昇が普遍的に現れたら、業界牛株の誕生の兆しだ。

3つ目は、規模が十分に広がる空間があるかどうかを見ることです。規模を見るにはまず会社の収入規模、利益規模を見なければならない。次に、会社が大きくなると同時に強くなるかどうかにかかっています。また、会社に十分な拡張スペースがあるかどうかにもよります。規模を見るときは主に会社の主要業務収入と純利益に注目し、規模を見ると業界のトップを発掘することができることが多い。一部の企業、特に中小企業は共通性の問題に直面しており、上場後の発展の余地はどれだけ大きいか、企業が上場してからは融資ルートを持つことができるほか、他のコスト、例えば労働力のコスト、管理のコストなどは必然的に増加し、逆にこれらの企業の利益空間を圧縮し、企業の競争力を低下させる。

第四の手は、権利を除いた後に権利を埋めることができるかどうかを見る。中糸牛株一般的に業績が大きく増加し、高送転を伴うことが多い。高送転株の除権後に充填権か貼権かはこの株の中線が牛株か熊株かの重要な分水嶺である。ミクロ的には、利益の高い会社は除権すると株価は一般的に上向きになるので、良好な成長性は充填権が不可欠である。市場の多くの投資家が同社の良好な成長性を予見し、除権を認めた後も同社の次年度の業績成長が前年度よりも大きい場合、同じ利益条件の下で、株価は自然に除権前の価格に戻り、充填権を完了する。

マクロ的には、同産業の景気循環展望はさらに向上しても充填権を順調に達成することができる。投資家は次年度の産業の景気見通しにとってかなり重要な要素の一つである。充填権株式の株価自体は低く、例えば新興産業の高成長株は、毎年業績の伸びが50%を下回らない。この点も除権株の充填権の重要な指標である。企業の業績が低下している場合は、高送転を出しても、後の株価はますます低くなり、権利を埋めることはできません。

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