2019年12月のCPIは同4.5%上昇した。祝日後、CPIは徐々に反落する見込みです。

国家統計局が昨日発表した2019年12月の全国住民消費価格指数CPIは前年同期比4.5%上昇し、上昇幅は前月と同じである。前月比で見ると、CPIは上昇から引き分けに転じ、価格が上昇し続けている状態が緩和されることを意味している。

2019年12月CPIは同4.5%の豚肉価格上昇の影響が弱まった。

前年同月比では、CPIは4.5%上昇し、上昇幅は前月と同じだった。このうち、食品価格の上昇幅はやや下がり、物価の上昇を支え続けています。（食品価格は同17.4%上昇し、上昇幅は1.7ポイント下落し、CPIの影響で約3.43ポイント上昇した。）

具体的な食品別では、豚肉の価格は依然として上昇していますが、上げ幅は下落幅が大きいです（豚肉の価格は同97.0%上昇し、13.2%下落しました）。また、牛肉、羊肉、鶏肉、鴨肉、卵の価格は同7.3%から20.4%の上昇幅で、いずれもある程度下落した。

果物の価格は引き続き下落を維持しています。（新鮮な果実の価格は同8.0%下落し、下落幅は1.2%拡大しています。）注目すべきなのは、主要食品の中で、新鮮な野菜の価格だけが同時期の上昇幅を拡大しています。

業界関係者によると、野菜や果物の価格が上昇したり下がったりして、物価の動きには限界があります。今も豚肉の価格の動きに注目しています。

清華大学経済思想と実践研究院研究員、袁鋼明氏：豚肉の価格上昇が影響したCPIの全体価格の上昇はまだ根本的に変わっていませんが、良い方向に変化しています。

データによると、2019年12月の豚肉の価格は前年同期比97%上昇し、これまでの数ヶ月間の同110%以上の上昇幅となった。前月比で豚肉の価格が3.8%上昇して5.6%下落し、CPIのサイクル比は0.27%下落した。今後、豚肉の生産能力や供給が回復するにつれて、豚肉の価格は下がり続けます。

2019年12月PPIは同0.5%下落し、縮小を続けた。

今日発表されたもう一つの指数PPI、つまり工業生産者出荷価格指数は同0.5%下落し、下落幅は前月より0.9ポイント狭いです。サイクルから見ると、PPIは前月から0.1%減少してフラットになった。これは工業品価格の暖かさ回復の勢いが顕著であることを意味する。

2019年12月PPIは前年同期比の減少幅の縮小は主に生産資料の価格変動によるものである（生産資料の価格は1.2%下落し、下落幅は1.3ポイント狭い）。主な業界では、上昇幅が拡大しているのはブラックメタルの採掘業（8.8%上昇、前月より0.5%拡大）で、非鉄金属の製錬と圧延加工業（1.1%上昇、0.6ポイント拡大）です。

減少幅が狭いのは化学原料と化学製品の製造業、石油、石炭及びその他の燃料加工工業、黒い金属の製錬と圧延工業があります。

また、石油と天然ガスの採掘業は下降から上昇に転じ、5.8%上昇した。業界関係者によると、工業品価格の上昇は主に国際的な大口商品価格の上昇と国内需要の回復に関係しているという。将来のインフラ投資などが相次いで力を出して、一部の工業製品の価格が引き続き高くなります。

方正中期先物研究院院長の王駿：鉄鉱石、ねじ鋼、線材を含む建材の原材料価格は上昇傾向にある。

専門家：春節後、CPIは徐々に反落します。

銀河証券のチーフマクロアナリストは、許東石氏を評価する：1月は春節の影響を受け、食品の価格が一般的に上昇し、CPIは5.3%から5.5%になる見込みです。2月の春節が終わり、CPIは同時期に反落する見込みで、豚肉の価格が高止まりしても、CPIに対する前月比の影響は下振れする。2020年CPIは徐々に下落し、2月には3%以下になる見込みです。