금 풍 과학기술 순이익 이 5 년 만 에 최저 치 를 기록 하 며 '수입 증가 와 이윤 증가 가 증가 하지 않 는 다' 는 바람 과 전기 거두 가 이윤 의 전환점 을 기다 리 고 있다.

펑 보 신 에너지 재 경 (BNEF) 이 발표 한 2019 년 글로벌 풍전정 기 업 체 의 프 리 캐 스 팅 용량 순위 에서 신장 금 풍 과학기술 유한 공사 (이하 금 풍 과학기술, 002202. SZ) 는 28% 의 시장 점유 율 로 국내 최대 대 풍 기기 제조 업 체 의 자 리 를 굳건 히 지 켰 다.

시장 점유 율, 기술 등 분야 의 장점 을 통 해 금 풍 과학기술 은 국내 풍 전기 시장 에서 앞장 선다.그럼 에 도 이 선풍 은 최근 몇 년 간 실적 부진 을 면 치 못 하고 있다.최근 에 발표 한 2019 년 실적 에 따 르 면 금 풍 과학기술 순 수익 은 최근 5 년 동안 가장 낮은 수준 으로 떨 어 졌 고 이 회사 의 시 가 는 2 년 이 안 되 는 기간 에 거의 '허리 가 잘 렸 다' 는 것 을 나 타 냈 다.

불운 이 극 에 달 하면 금 풍 과학기술 은 2020 년 에 이윤 의 전환점 을 맞이 할 수 있 습 니까?

순이익 이 5 년 만 에 최저 치 를 기록 하 다.

2019 년 에 금 풍 과학기술 은 영업 수입 이 382.45 억 위안 으로 동기 대비 3.3.1% 증 가 했 고 상장 회사 주주 에 속 하 는 순이익 이 22.10 억 위안 으로 동기 대비 31.30% 하락 했다.이 '증 액 불 이익' 의 실적 성적 표 는 금 풍 과학기술 을 매우 난처 하 게 만 들 었 다. 역사상 최고 영업 수입 을 기록 할 때 이 회사 의 순이익 은 최근 5 년 동안 가장 낮 아 지고 이윤 창 출 능력 이 크게 떨 어 졌 다.

국내 최대 의 풍력 전기 정비 업 체 로 서 금 풍 과학기술 인 '현금 젖소' 업 무 를 수행 하 는 것 이 여러 가지 유형의 풍력 발전 기계 판매 다.2019 년 에 이 업 무 는 이 회사 에 288.70 억 위안 의 영업 수입 을 가 져 왔 고 전체 영업 수익 에서 75% 를 차지 했다.21 세기 경제 보도 기자 가 금 풍 과학기술 최근 몇 년 간 의 판매 데 이 터 를 조회 한 결과 이 회사 의 작년 에 풍전계 판매 가 최고 치 를 기 록 했 고 8. 7 GW 에 달 했 으 며 판매 증가 속 도 는 '업계 의 대 번영' 에 버 금 가 는 2015 년 에 이 르 렀 다.

금 풍 과학기술 이 지난해 에 대외 적 으로 판 매 된 풍력 발전 설비 의 기종 은 1.5MW, 2.0S, 2.5S, 3.0S, 그리고 6.0 S 로 서로 다른 정격 전력 에 대응 하여 국내 바람 과 전기의 대형 화 추 세 를 따르다.이 가운데 2.0S, 2.5S 는 주력 판매 제품 으로 2019 년 의 판매 용량 은 각각 4.73GW, 2.35GW 로 동기 대비 8.55%, 21.5.84% 증가 했다.

실제로 2.0 S 와 2.5S 기종 의 판매 가 크게 늘 어 난 것 은 금 풍 과학기술 2019 년 의 순 수익 증 가 를 방해 하 는 주요 원인 이 되 었 다.

연간 보고서 에 따 르 면 이 회사 의 2. 0 S. 와 2.5 두 모델 은 작년 에 각각 영업 수입 14. 10 억 위안, 77.88 억 위안 을 실 현 했 고 동기 대비 각각 2.87%, 169.29% 증가 했다.그러나 이에 따라 이 두 기종 의 영업 원가 가 상당히 높 은 데 각각 130.45 억 위안, 69.36 억 위안 으로 동기 대비 각각 12.26%, 192.66% 증가 했다.

두 기종 의 영업 원가 증가 속 도 는 영업 수익 의 증가 속도 보다 높 은 것 으로 지난해 매출 의 순 이익률 이 크게 떨 어 졌 다 는 뜻 이다.연보 에 따 르 면 2.0S 와 2.5S 의 순 이익률 은 각각 11.9.2%, 10.9.3% 로 2018 년 에 비해 모두 7% 포인트 하락 했다.

"골 드 몬 테 크 놀 로 지 2019 년 2. 0 S 와 2.5 제품 의 판 매 량 이 큰 폭 으로 증가 한 것 은 주문 수행 주기의 영향 을 받 았 다."한 신 에너지 업계 분석 가 는 21 세기 경제 보도 기자 에 게 풍 전 업계 의 1 년 가량 수주 주 기 를 고려 해 본 결과, 금 풍 과학기술 이 지난해 에 실 시 했 던 주문 들 은 모두 2018 년 에 낙찰 된 것 이 라 고 말 했다. 이 동시에 일부 주문 모델 은 제품 업데이트 와 대체, 생산 능력 과잉 의 영향 을 받 아 저가 주문 으로 돈 을 벌 지 못 했다.

신세대 증권 이 최근 발표 한 연구 보도 도 비슷 한 견 해 를 보 였 다.이 기 구 는 "가격 을 보면 2018 년 3 분기 가 업계 가격 이 낮 고 전체적인 주문 배 송 주 기 는 보통 12 - 18 개 월 이다. 금 풍 과학기술 2019 년 전체 가 전단 계 저가 주문 을 소화 하 는 과정 에 있다" 고 지적 했다.

그러나 풍력 전기 라 는 주기 적 인 산업 에 있어 생산 능력 과잉 으로 인해 악성 시장 경쟁 을 야기 하고 나 서 '가격 전쟁' 은 거의 일정한 시간 마다 나타 나 는데 이것 도 금 풍 과학기술 이 최근 몇 년 동안 이윤 을 창 출하 지 못 하 는 중요 한 요소 가 된다.

2020 년 바닥 반등?

순이익 이 3 할 을 넘 는 것 은 금 풍 과학기술 에 있어 서 중시 할 만 한 경영 다운 현상 이다.실제로 비 경상 손익 후의 순이익 데 이 터 를 기준 으로 하면 지난해 주 영 업무 의 수익 률 하락 정도 가 더욱 뚜렷 하 다.연간 보고서 에 따 르 면 금 풍 과학기술 은 2019 년 에 비 순이익 이 16.21 억 위안 으로 하락폭 이 43.53% 로 2014 년 이래 최저 치 를 기록 했다.

하지만 업계 에 서 는 이 회사 가 올 해 는 불운 이 극 에 달 할 것 으로 전망 하고 있다.

앞서 언급 한 신 에너지 업계 분석 자 는 21 세기 경제 보도 기자 에 게 국내 풍 전 산업 보조금 의 퇴보 로 인 한 '차량 탈취 붐' 의 영향 을 받 아 풍 전 정비 분야 의 수요 가 왕성 하 다 고 알려 주 었 다. 전체 기기 의 입찰 가격 은 2019 년 부터 상승 세 를 보이 기 시작 했다. 금 풍 과학기술 은 올해 실시 한 주문서 가격 격 이 작년 보다 현저하게 높 아 질 것 이 라 고 전망 했다.

라 이언 증권 중국 공공 사업, 신 에너지 및 친 환경 산업 분석가 인 류 옌 이 21 세기 경제 보도 기자 와 의 인터뷰 에서 도 바람 전기 산업의 보조금 이 떨 어 지 는 시점 의 영향 을 받 아 올 해 는 2 년 간 '인 벤 처 붐' 이 나타 날 것 으로 전망 했다. 올해 바람 전기 업계 의 새로운 장 비 량 은 30GW 에서 35GW 에 달 할 것 으로 전망 되 며 전체 바람 의 기계 업계 수 요 는 어느 정도 뒷받침 될 것 으로 보인다.국내 벤 더 업 체 의 제품 수출 이 적 다 는 점 을 감안 하면 올해 해외 전염병 상황 이 풍전계 전반 에 미 치 는 충격 은 크 지 않다.또한 신 에너지 업계 의 '14 • 5' 계획 이 급진 전 될 가능성 이 있 는 것 으로 알려 져 향후 몇 년 간 의 풍 전 기 는 바람 직 한 추 진 될 것 으로 보인다.

21 세기 경제 보도 기 자 는 한 풍전계 기업인 으로 부터 2019 년 국내 주류 풍전계 의 입찰 가격 을 받 았 다.가격 에 따 르 면 지난해 국내 2MW, 2.5MW 의 풍전장치 가격 은 3700 원 / 킬로와트, 3900 원 / 킬로와트 안팎 으로 올 랐 다.한편 이 관계 자 는 금 풍 과학기술 이 지난 연말 한 입찰 에서 2.5 MW 와 3. 0 MW 의 입찰 평균 가격 이 모두 4000 위안 / 킬로와트 를 넘 었 다 고 밝 혔 다.

저가 주문 의 영향 을 받 아 금 풍 과학기술 은 지난해 풍력 발전 설비 판매 업무 의 전체 순이익 이 12.30% 로 2018 년 보다 6.89% 포인트 하락 했다.그러나 새로운 주문 의 집행 은 이러한 국면 을 전환 시 킬 것 이다. 중신 증권 은 '초기 에 저가 주문 의 부담 이 기본적으로 풀 리 면서 가격 을 올 린 주문 이 연이어 집행 단계 에 들 어가 고 기계 형 플랫폼 의 간소화 와 최적화 가 이 루어 질 것 이다. 금 풍 과학기술 기 모 금 리 는 15% 정도 로 올 라 갈 전망' 이 라 고 분석 했다.

그 밖 에 금 풍 과학기술 에 따 르 면 이 회 사 는 2019 년 말 에 손 주문 과 연초 에 대체적으로 20. 9GW 를 유지 하여 수 주 를 충분히 할 수 있다.

그러나 '뺏 어 메 치기 열풍' 은 양날 의 칼 로 업계 의 수 요 를 자극 하 는 동시에 잠재 적 인 위험 도 존재 한다.중국 풍 전 업 계 는 최근 10 여 년 의 발전 사 를 보면 이 업 계 는 주기 적 인 변화 가 가장 뚜렷 하 다. 특히 보조금 정책 과 바람 을 무시 하고 전기 제한 요 소 는 모두 풍 전 산업의 설비 변화 에 영향 을 주기 쉽다.

'픽업 붐' 이 전기 산업의 주기 적 인 번영 을 가 져 올 때 생산 능력 과잉 도 이에 따라 온다. 이것 은 풍력 전기 정비 업 체 에 있어 서 단계 적 인 충격 을 피 할 수 없다.이에 대해 유 감독 은 국내 풍력 전기 업 체 들 이 앞으로 의 불확실 성 에 대처 하기 위해 비용 절감 과 풍력 기기 품질 보장 을 꾸준히 해 야 한 다 는 입장 이다.