삼마 복식 실적 이 크게 하락해 포장 상장 에 빚 을 갚느냐?

삼마

(02563, 주식) 67원짜리 발행가격은 당시 미국 30원가량보다 훨씬 높았다.

출시 첫날 파발 이후 ‘포장 상장 ’의 베일을 벗고 실상을 드러낼 것으로 예상된다.

상장 첫날 개장가 61.18위안 비류는 현재 21위안으로 급락했고, 삼마 복식 (02563)이 시장에 가져온 진요는 ‘신마 (뭐)가 신마 (뭐)’의 광고사 뿐 아니라 실적 의 급격한 변형과 주가의 일사천리를 A 주식시장의 대표로 만들었다.

8월 28일 저녁 삼마 복식 발표 반년보, 보고서 기간 동안 회사 실적 동기 대비 4% 이상 하락했다.

지난 2011년 수마룩의 업적은 6퍼센트 성장을 이루었다.

한편, 그동안 반년보의 미방복식 (0269, 주식) 역시 성장을 목표로 하고 있다.

만나자 우열은 현저히 나타났는데, 그렇다면, 삼마는 도대체 왜 그러는가?

반년보 순리 대폭 하락

회사 반년보에 따르면 상반기 삼마 복식의 영업 수입이 동기 대비 16.54% 로 상장회사 주주의 순이익은 전년 대비 하락폭이 43.22% 에 이르렀다.

한편, 회사는 올해 1 ~9월 상장회사 주주의 순이익변동 폭이 20%에서 50%로, 지난해 같은 기간 순이익은 8.08억 원이다.

상장된 지 1년 반 미만이니 회사의 업적이 곧 대폭 변형되기 시작하여 놀라움을 자아낸다.

실적 하락에 대한 주요 원인은 주로 거시경제적 영향을 받아 의류 수요가 느린 데다 국제의류 브랜드와 국내 의류 브랜드의 경쟁 때문에 회사의 업적이 예상보다 낮고 재고 증가로 재고 증가로 재고고가 늘어나고, 종단 판매 코스트 원가 와 인공 원가 상승, 회사 경영 원가 증가하고, 직영점, 제품 연구 개발 등에 투자한 많은 자금은 아직 수익을 구현할 수 없어 경영비용이 크게 늘어났다.

그러나 반년도 실적 보고를 일찌감치 발표한 경쟁 상대 미방복은 전 업계 경기 침체 상황에서 여전히 영업 수입이 46억 원으로 전년 대비 21.21% 성장한 상장회사 주주 순이익 4.32억 원으로 전년 대비 14.83% 증가했다.

비교해 보면, 삼마 의상은 서로 비교해 보면 부족함을 볼 수 있다.

경쟁력 부족 혹은 주인

이에 대해 시장 분석사들은 업계 경기 영향 외에도 삼마 복식의 고재고는 경쟁자들에게 패배되는 중요한 원인이라고 지적했다.

반년보재무보고서에 따르면 회사의 재고품이 초기에 비해 3할가량 늘었다.

반면 미방 의상은 2011년 이후 재고품 규모와 구조가 시즌 하락과 최적화 추세를 보이며 재고 판매 구조가 균형을 이루고 있다.

이 밖에 회사는 반년간 초모자금 2500만 위안을 건설해 삼마천진 창고 물류기지 사업을 초보했다.

재고 기업의 배경 아래 회사는 물류 기지를 계속 저장하려고 했으며, 시장은 회사의 재고 재고가 더 늘어날 가능성을 추측하게 했다.

기자는 투자자로서 삼마 복식에 전기를 보내며 회사 증권부 관계자는 재고고가 회사의 실적에 영향을 끼치는 원인 중 하나라고 말했다.

창고 물류 기지를 건설하는 것은 동북 3성 및 화북 지역의 공급 사슬을 완화하기 위해 발송 원가를 줄이고 발송 기간을 단축시키는 것이다.

회사도 각종 조치를 취해 재고 부담을 제거할 수 있지만, 하루 이틀 만에 할 수 있는 것은 아니다.

절상증권 업계 애널리스트 왕검은 미방 전에도 재고 문제가 있다는 것을 발견했으나 지난해 문제가 1년 만에 노출된 상태로 재고는 이미 거의 소화됐다.

선마의 재고 문제는 지난해 4분기에 지속될 것으로 예상돼 올 4분기에 소화될 것으로 전망된다. 내년에는 가벼운 옷이다.

화태증권 (601688, 주식 구명하기 싫은 업계 분석사는 “ 601688 ” 라고 지적했다.

높은 표상, 삼마 근본 문제는 경쟁력 부족, 브랜드 영향력, 제품 설계, 단말 통제, 판매 채널 면에서 미방보다 약하다.

전체 업계는 불황의 대환경에 직면하고 있지만 각 회사는 다른 표현을 하고 있으며 핵심 경쟁력에 있다.

미방의 주영업무의 모리율은 46% 이고, 선마는 37.9% 에 불과하다고 한다.

과도한 포장 이 결국 드러나다

실적이 대폭 변형된 것이 아니라 회사 주가가 주세도 시장의 치욕을 불러일으켰다.

반면에 따르면 지난해 3월 출시된 이래 삼마복식 주가가 상장 첫날부터 61.18위안부터 현재의 21위안까지 하락폭이 6퍼센트를 넘어섰다.

회사 실적 변수 폭이 커서 투자자들은 포장을 과도하게 포장한 삼마복 의상이 결국 정체성을 드러냈다.

이에 대해 이러한 수마룩 스태프는 “회사 발행가가 이미 증권업자가 주는 조회 구간에서 비교적 낮은 가격으로 주가가 대폭, 국가 정책 등의 영향을 받은 것은 회사가 결정할 수 있는 것이 아니다 ”고 말했다.

절상증권 분석사 왕검은 의류 업계의 운영 패턴이 이렇다. 현재 의류 생산업체가 내년 봄 여름 화물 주문을 받고 생산될 경우 출하 후 수입을 확인할 것이라고 지적했다.

업계가 불경기를 시작하면 화물은 단말기에서 판매할 수 없고, 회사의 내년 주문 수요가 떨어지면 실적이 떨어지고 있다.

처음에는 슨이 곧 시중에 수입이 확실히 높았지만 출시 후 업계 수요가 급격히 떨어지기 시작했다.

상술한 이름 구명하기 싫은 분석사 역시 ""

출시의 초반 업계 환경과 기업 자체의 발전 상황은 괜찮기 때문에 시장은 너무 높은 예상을 받았다.

하지만 국제 브랜드가 개입되면서 경쟁이 악화되면서 업계와 기업들이 모두 내리막길을 걷고, 주가 하락도 예상치 못했다.