경제 데이터가 시장면을 시험하고 있다

최신 경제 데이터는 지난 두 달 동안 공업의 증가액이 전년 동기 대비 6.8% 로 몇 달 동안 최신 경제 데이터에 따르면 소매 판매가 동기 대비 10.7% 로 하락한 것으로 나타났다.

지난 2개월 고정자산투자가 전년 대비 13.9% 하락해 이전과 동시적으로 20 ~30% 크게 늘어난 반면 부동산 매출은 동기 대비 15.8%로 하락했다. 2월 토지 구입 면적이 31.7%로 낮아졌고, 후기 부동산 투자는 특히 부동산 투자력으로 경제성장의 주요 동력으로, 미래 성장이 시련되고 있다.

이전의 논리에 따르면 경제차가 갈수록 자극적이지만 얼마 전에 한 번 더 이자를 내렸다. 지난 두 달 지난 10월에 한 번 이자, 반년 만에 몇 번이나 줄여서 몇 번 수준의 배경에 수록된 PPPI 성장률은 아무리 자극적이든 계속 계속 내리는 것이 문제다.

만약 신용대출 정책이 더 느슨해지면 자극 효과를 얻을 수 있을까?

현실의 답변은 시장의 대출 수요가 매우 약했다. 중앙은행이 펼친 설문조사 결과에 따르면 대출 총체수요가 2014년 2분기 이후 계속 하락했다. 지난해 4분기 대출 소망이 3분기에 낮고 2008년 말 금융위기가 고조에 달한 이래 최저 소원을 세웠다.

둘째, 역사상 쌓인 원리 상환 압력이 크다.

이전의 정보가 비교적 높고 부가지출이 많기 때문에, 각 종류의 기업들은 원가지불 비용, 심지어 생산액 비율을 3할에 달했으며, 본질적으로 대기업의 자금 이용률이 낮았다.

셋째, 은행 신용 대출 현재 투자 자금의 주요 출처

차지하는 비율이 절반을 넘다.

이와 같이

여유 화폐, 자극, 과다유동성을 방출하는 것이 아니라 구조적 수단으로 기업가들의 예상을 높이고 조성 채널에서 착수할 필요가 없다.

실제로 수혜자를 자극하는 것은 주식시장이기 때문에 여론이 주식시장에 반작용한다.

중앙은행의 책임자는 “ 자금이 주식시장에 들어오는 것은 실체경제를 지지하는 것이 아니라고 생각하지 않는다 ” 며 “ 자금 입입 ’ 이라고 보도되었다

실체경제를 지지하는 것이고 중국식 논리는 부정의 부정은 긍정이다.

여기에는 두 가지 의미가 있는데, 국내에서는 주식시장이 너무 번성하고 오히려 실체경제 (자금지원 감소) 를 약화시키기 위해 중앙은행이 개입해야 한다고 생각하는 사람들이 있다.

더 중요한 것은 더 이상 비온자금 토시 같은 동작이 있을 수 없고, 대거 금융주가 몇 개에 오르지 않는다는 것이다.

‘중국판 QE ’라는 소문이 퍼지자 주식시장은 제후가 긴장하고 있다. 지난해 4분기 은행주가 반복되는 상황이 반복되는 것이 아니냐. 그렇다면 오퍼주가 뿐만 아니라 군공주가 작년에 압박받을 위험이 나타날 것이다.

"아니라고 생각하지 않는다" 등의 의미를 알면 한바탕 놀라는 느낌이 든다.

중국판 QE (중국판 QE) 가 마지막으로 확인된 것은 수량에서 1조억 원이며 내용에서도 QE 가 아니다.

1조위안의 지방채무가 바뀌어 ‘연금 입시 ’와 병렬되는 큰 이익이 아니라 이 채권의 발행자와 상환자는 모두 지방정부이다. 따라서 본질적으로는 ‘지방채무 연기 ’ ‘채무 정의 변경 ’, ‘채무 정의 변경 ’일 뿐, 아니면 원래 처리해야 할 채무 문제를 시간에서 몇 년 연장해 결국 해결해야 한다.

그러나 원래 흐려진 곳채를 또렷하게 하고 이자는 갚아야 하는 셈이다.

본채는 늘지 않을 수 있지만 고금리로 지급해야 할 이자가 누적되어 지방정부가 방법을 강구하고 새 빚을 빌리는 이자 갚아야 한다.

비즈니스 은행에 유리하다고 여겨서는 안 된다.