자본 시장 대외 개방 변국 4대 거래소 종론 “ 상호 소통 ”

개혁 발전의 관건 연후, 직면한 것은 백년 미만의 기회이다.이 해 중국 자본 시장 정환은 새로운 모습을 보이며 전 세계 시장 참가자들은 어떻게 이런 변화를 보고 어떤 경로를 통해 참여할 수 있을까?

12월 5일 중앙방송 본대 광저우 홍콩 마카오 대만구 본부와 남측 재경 전매체그룹이 주최하고 21세기 경제가 주최한 《혁신과 개방된 중국 자본시장 》 2019 남방 재경국제포럼 》 이 광저우 대륙 간 호텔에서 개최된다.

이번 포럼에는 글로벌 거래소 원탁을 전문적으로 설치해 상하이 증권거래소(하명 상교소), 도쿄증권거래소, 런던 증권거래소(하칭교소), 싱가포르 거래소를 비롯한 글로벌 지명거래소 대표를 초청했다.중국 자본시장의 대외 개방 및 거래소 상호 교환 기회를 둘러싼 이 중량급 게스트들은 각기 자신의 의견을 토로하고 있다.

시동휘. - 감준섭.

양방향 협력을 적극 추진하다

2019년을 돌이켜보면 중국 자본시장이 대외개방해 큰 걸음을 내딛고, 그중 거래소 간의 호련은 짙은 찬란한 일이다.

6월 17일 중국 증권감독회와 영국 금융행위 감독국은 상해 윤통 《연합공고》를 발표하여 원칙적으로 교도소와 윤교소에서 상해 윤통을 전개했다.같은 날 상장회사 화태증권 주식 유한회사가 발행한 상해 윤통 아래 첫 번째 세계 예금 증명서 (GDR) 제품은 윤교에서 거래된다.

에드워드 교도소 수석 대표는 상하이렌통 초기 평가가 매우 적극적이었으며 이러한 구조가 두터운 상업 기초에 뿌리박혔다.

그는 현재 중국이 국제화를 대대적으로 추진하고 있으며 중국 기업도 적극적으로 인수하고 새로운 고객을 양성하고 유럽과 영국의 시장에 진출하고 있다고 말했다.중국 기업은 해외에서 자금을 모집해 인수할 필요가 있다.GDR 은 매우 매력적이고 성숙한 제품으로 런던시장에 GDR을 포함한 주식 제품은 전 세계에서 널리 인수된 통화이다.그것은 시장의 기본 수요에 부합하여 세계화의 대세를 호응했다.이 제품의 출시가 때와 같이 우리는 계속 추진할 것이다.

중국과 해외 자본시장이 서로 연결되는 중요한 표지로서, 상해 윤통은 최근 반년 동안 안정적으로 운행하고 있다.서쪽에서 GDR 로 일련의 진전을 거둔 뒤 시장인들도 언제 처음으로 CDR 로 갈 수 있을까?

에드워드는 언제 CDR 에 동향, 구체적인 시간표는 확정되지 않았지만, 영국의 상장사들은 중국 시장에서 CDR를 발행할 흥미가 있다.

그는 영국 회사가 중국에서 출시되고 CDR 을 발행하는 데 강한 기본적인 추진 요소가 있다고 지적했다.부유한 시 100분의 주식 중 일부 회사의 대부분은 국제시장에서 온 것으로, 많은 중국 시장에서 왔다.영국 회사는 중국에서 상장 거래를 하면 그 인지도를 늘릴 수 있으며 예를 들면 많은 증권업자들이 연구 신문을 덮을 수 있다.이것은 영국 회사에 있어서 매우 필요하다.동쪽은 CDR 에 아직 구체적인 시간표가 없다. 그러나 이것은 시장의 수요에 부합된다.

상해 윤통 외에는 최근 1년간의 준비 끝에 2019년 6월 25일, 상교소와 일본 거래소(다음날 교소그룹)가 각각 중일 ETF 상통식, 4마리 중 일 ETF 상통 제품 4마리가 상영됐다.

에드워드. - 감준섭.

도쿄 교역소 베이징사무소 수석대표는 고향을 원탁상에서 ETF 상통은 매우 좋은 출발이라고 지적했다.우리는 상교소에서 상품을 어떻게 달성할 것인지, 미래는 어느 분야에서 신상품을 전개할 수 있고, 타이트한 협상을 진행하는 것은 아직 결론이 나지 않았다.그러나 좋은 시작은 성공의 절반이다.또 중국과 관련된 거래소의 합작은 전방위이며 단독 제품에 국한되지 않고 미래에는 서로 참고하는 방식이 많다.

상교소 자본시장 연구소 소장 시동휘 소개, 상교소의 대외 개방은 주로 세 가지 방면을 둘러싸고 추진

첫째, 투자자와 자금 방면의 상호 연결, 가장 대표적인 것은 2014년 상해 항구를 내놓고 국내외 투자자들이 투자와 자금 상호 연결을 이루고 있다.둘째, 상장회사 융자 소통, 2019년 6월 런던증권거래소와 상해 윤통, 화태증권 발행 최초 GDR 제품은 윤교에서 거래를 맺고 상장 회사의 융자 연결을 실현했다.셋째, 거래 상품을 통해 국내외 시장의 연결을 실현한다.상교소의 ETF 시장은 매우 특색이 있다. 우리는 이전에 국기업주 ETF, 항생지수를 도입한 ETF, 표준 Pal 500지수 ETF, 나스닥의 100지수 ETF, 독일의 DAX30ETF, 올해 6월 우리는 동경증권거래소에서 이 일치하는 ETF 를 개시했다. 4마리의 중일 ETF 상통제품은 상거래에 성공했다.

또 다른 원탁에 참석한 싱가포르 거래소는 국내 자본시장과 협력하는 방식이 주로 국내 기업이 싱가포르 거래소에 상장됐다고 밝혔다.

싱가포르 거래소 베이징 사무소 수석대표는 싱가포르 거래소의 파생품 업무가 잘 발전해 파생품 업무와 증권 업무가 거래소의 수입의 절반을 차지했다고 말했다.또 하나의 주요 업무는 데이터 업무로 최근 몇 년 동안 거래를 통해 끊임없이 상승하고 있으며, 신교소는 기존 데이터 자원을 포장하여 시장으로 추진하고 있으며, 이러한 데이터는 더 큰 투명성 때문에 우세하다.

한편, 감사함은 현재 중국이 신교소에 출시된 기업에서 부동산 기업이 가장 많았다.신교소 부동산신탁이 유명하기 때문에 부동산 다원화 정도가 높고, 각종 자산들은 부동산 신탁으로 포장하여 일부 물류 데이터 중심을 포함해 자산증권화도 가능하다.

현재 신교소 주최로 밀고 있는 부동산, 의료 건강, 과학기술 등 판원을 중점적으로 발전시키기 위해 신교소는 출시 전 투자플랫폼과 장외 거래플랫폼이 비교적 많은 합작으로 외화, 대종 상품 장외 시장 등이다.

녹고향-감준섭

등록제 경험

올해 과학창판의 시작도 중국 자본 시장에서 떨어졌다.

해외 거래소의 경험을 볼 때 등록제는 어떤 주의를 기울여야 하는가?에드워드는 등록제 시행은 돌파적 의미를 지녔지만 다른 사업과 마찬가지로 위험도 병행할 것이라고 지적했다.

위험을 최소화하는 데 대해 감독과 투자자 교육이 중요하다고 생각했다.정보 노출 면에서 등록제는 투자자들에게 더욱 전면적이고 정확한 정보가 드러나도록 효과적으로 도울 수 있다.감독을 제외한 투자자 교육도 중요한 문제다.많은 거래소들은 투자자 교육을 하거나 투자자들에게 더 많은 기회를 제공한다.런던 증권거래는 모든 전문 서비스 플랫폼을 통해 데이터, 문서, 동영상 등 형식을 통해 투자자들이 가능한 한 많은 정보를 얻을 수 있도록 돕는다.

"등록제는 돌파적 혁신이라고 생각하는데, 우리는 이미 중국의 투자자 교육 방면에서 큰 진보를 이루고 있어 미래의 발전을 기대하고 있다"고 말했다.에드워드 표시.

고향도 인정한다. 등록제를 추진하면서 투자자 교육은 중점적인 작업이다. 그는 "투자자 교육 방면에서 산호투자자들과 위험을 해명해야 한다. 이에 대해 도쿄 거래소에도 대량의 기초 작업을 하고, 초입시장 투자자들이 시장에 진입한 후 어떻게 해야 할지 이해할 수 있다"고 말했다.

또 등록제 심사에 대한 문제는 감독의 심사에서 거래소에 대한 심사 비준으로 삼는 것은 발전의 필연적인 형식이다.

녹고향은 도쿄 거래소가 지난 한동안 기업 상장도 일본 당국이 심사를 거쳐 후기에는 법규제도가 끊이지 않았고 일본 당국도 권한을 거래소 차원으로 내려놓았다.그러나 거래소 차원의 심사는 반드시 심사기구의 독립성을 구현해야 한다. 일본 거래소 소속 4개 기관에서 중요한 기관이 기업의 상장 심사를 전문적으로 담당하는 자율법인이다.저도 개인적으로 법률 구조 전제 상장 심사나 상장 심사나 상장 심사나 상장 심사 비준의 독립성이 매우 관건이라고 생각합니다.

감사함-감준섭

서로 연결되어 통상하다.

두 해외 거래소는 등록제에 관한 성숙한 경험을 나누고, 시동휘도 다른 지역과 거래소에서 서로 연결할 때 얻은 경험을 공유했다.

시동휘는 "첫째, 해외 투자자의 거래 습관 존중, 성숙시장 통용 규칙과 실천"이라고 말했다.예를 들면 우리와 윤교소의 협력은 통행의 규칙과 디자인을 고려해 투자자들이 GDR 과 A 주식 사이를 양방향으로 전환한다.둘째, 상호 소통을 최적화하는 관련 메커니즘과 제도 배치.셋째, 중국 수출 패턴과 방안을 중시하고, 국내 시장도 일부 좋은 방법과 실천은 해외 시장의 참고로 볼 만하다. 예를 들면 중국이 투입식 관리를 하는 기술의 진보를 빌려 입기 식의 계좌 체계를 설정하는 것은 감시 관리에 매우 편리하다.

미래상 교섭소와 다른 거래소의 합작 형식을 생각하며 시동휘는 "합작은 두 차원의 일이며, 하나는 시장 차원의 협력이고 하나는 두 거래소 사이의 합작이다"고 말했다.

마지막으로 시동휘는 구체적인 협력방식에서 주권투자를 주최하는 형식으로 2015년과 중국 금융선물거래소, 독일 거래소 그룹은 프랑크푸르푸르트에서 중유럽 국제거래소를 설립했으며, 이 거래소는 현재 주로 금융상품을 만들고 있으며, 국경을 넘은 ETF 는 2018년 10월 중유럽에서 출시됐다.2017년, 2018년에는 파키스탄의 카라치거래소와 방글라데시 달카거래소를 각각 주식 개발과 정보 교환, 제품 디자인 및 시장 보급 등 협력을 벌였다.미래에 상교소는 국가의 새로운 대외개방의 전략적 기회를 파악하고, 국제 업무 프로세스를 적극 추진하고 국제화 정도를 탐구하여 세계급 거래소를 건설할 것이다.